MoneyDJ新聞 2021-01-27 13:13:28 記者 新聞中心 報導
中證網報導，中國個別地方政府日前在去(2020)本地年預算執行情況和今(2021)年預算草案的報告中透露債務壓力較大的訊號。專家認為，今年地方政府專項債券發行額度將有所回檔，應關注城投平臺等隱性債務風險，考慮將部分債務透過發行國債置換，將地方國企混合所有制改革與地方債處置掛鉤。
據了解，中國個別地方政府在關於本地預算草案報告中指出，財政運行有困難，要盡力爭取更多上級資金用於支持本地經濟發展，並且推進政府債務展期，緩解償債壓力。據中國財政科學研究院研調統計，各地對債務化解的預期整體謹慎樂觀，認為適當延長期限後有能力化解地方債務的占比最高，約占受訪者的35%。在化解債務有效策略方面，選擇爭取上級轉移支付的最多，其次為債務置換或展期、存量資產變現和建立償債基金。
而化解地方政府債務，「開前門(發行地方政府債券)」，推進地方政府債務「陽光化」是重要途徑。據中國財政部數據顯示，去年地方政府共發行債券6兆4,438億元(人民幣,下同)，其中新增債券4兆5,525億元。2017-2019年地方政府發行債券規模均在4兆元級別，新增債券發行規模分別為1兆5,898億元、2兆1,705億元、3兆561億元，呈逐年遞增態勢。
在地方債發行中，專項債占比較高，而發行專項債要求專案收益和融資實現自求平衡。對於今年新增地方債券額度，多家機構預測，由於專案邊際收益降低，發行額度將較去年有所降低，但由於地方穩增長需要，降低幅度有限。而對於市場期待的「提前批」，則尚未有下達訊號。
中財-中證鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成坦言，近年來城投平臺轉型進展緩慢，客觀原因在於轉型可能增大地方經濟增長壓力，以及城投平臺掌握著自來水、垃圾處理等必不可少的基礎設施。中國社科院金融研究所副所長張明認為，要妥善解決債務問題，一定要保持合理的經濟增速，對於地方政府由於提供真實、合規公共產品而舉借的債務，應該透過發行國債置換；對於地方政府由於其他原因而舉借的債務，必須由地方政府自己解決，可考慮將地方國企混合所有制改革與地方債處置掛鉤。
