MoneyDJ新聞 2015-06-10 12:14:37 記者 林詩茵 報導
被動元件MLCC廠商禾伸堂(3026)自結5月營收11.33億，較上月下滑10.21%，較去年同期則衰退26.29%，禾伸堂表示，由於產業進入季節性淡季，再加上公司進行產品組合調整，預料6月營收仍低，但第3季旺季則有期待；公司今年仍以追求獲利成長，目標今年的本業獲利可優於去年。
禾伸堂前5月合併營收56.35億元，則年減18.71%。禾伸堂表示，公司於去年下半年開始較大動作進行產品組合調整，除出售日本鉭質電容廠，也放棄毛利率較低的代理產品，致去年下半年起單月營收明顯下滑，相較去年上半年營收基期高，今年前5月營收一路呈現較去年同期衰退。
不過，公司強調，在產品組合調整下，有助毛利率維持相對較好水準。
禾伸堂除進行產品線的調整外，也針對應用市場進行調整，減少消費電子和電腦產業營運佔比，至今已降至15%和10%，而通訊則一度達到逾5成，5月降至3成，是近幾月營收下滑的原因；而工業及車用電子則佔26%，公司預期後續工業和車電佔比有機會再提升。
而展望6月，禾伸堂預期，在季節性因素下，單月營收將不會走高，而下半年隨著產業進入旺季，公司對營運有期待，惟訂單是否增溫仍需持續觀察。
禾伸堂表示，看好今年度MLCC市場需求，由於單一智慧手機對元件的使用量大幅增加，產業的秩序轉佳，有利產品價格；而禾伸堂產品和同業又有區隔，不搶小尺寸市場，走的是大尺寸、高壓等利基規格，使用端擴大至工業和車用電子，相關產業需求相對穩，受景氣變化也不致太明顯。
整體來看，禾伸堂對今年本業表現看法仍正向，公司以持續追求獲利成長為目標。
法人則估，禾伸堂第2季營收雖逐月走弱，但單季營收仍有機會較首季為佳，季增估可達5~10%，單季EPS仍有機會維持前季水準。
法人表示，雖然禾伸堂今年第2季不再如去年有業外處分收益，致上半年EPS估在1.6元左右，與去年同期的EPS 2.55元相比呈明顯下滑，但若扣除業外因素，本業表現仍不差。
而展望全年，法人估，禾伸堂今年在調整因素下，營收將較去年衰退約1成，但毛利率有機會提升，全年EPS應有機會維持去年本業3.2、3.3元水準，甚至有機會挑戰3.5元。
