MoneyDJ新聞 2026-09-15 10:41:20 蕭燕翔 發佈
圓祥生技(6945)眼科新藥IBI302進入關鍵進展期，策略夥伴信達生物8月法說已明確表示，濕性黃斑部病變（nAMD）適應症預計今年第四季向中國遞交藥證申請；另一方面，適應症也擴大至糖尿病黃斑部水腫（DME），二期數據也近完成，增添海外再授權價值，後續該藥物延伸的里程碑金與授權分潤，將成為圓祥逐步變現的潛在資產；另抗腫瘤藥物的AP505，中國二期臨床已完成，圓祥也期望自己主導的全球前線的聯合用藥二期臨床試驗，年底將送出申請，加速推展。
隨IBI302進入中國藥證申請階段，後續商業價值也將分階段實現。根據圓祥先前授權條件，中國藥證正式送件後將認列最後一筆階段里程碑金，未來取證上市後則可持續取得銷售分潤。
市場更期待的則是中國以外市場再授權。信達近年已陸續與Roche、Takeda、Eli Lilly及Pfizer等國際藥廠展開合作，圓祥期待藉由策略夥伴的全球合作網絡推動IBI302海外授權，若後續完成再授權，公司依原授權架構可再分享15%，成為另一潛在價值來源。
另一重點產品為抗腫瘤雙抗藥物的AP505，中國及港澳權利已授權天士力，二期臨床持續推進；中國Phase 2a第一階段已完成36名、7種癌別探索，其中6種癌別觀察到療效訊號。 圓祥期待，除中港澳的進度外，自家主導的全球臨床會朝聯合用藥的前線治療邁進，預計今年底向澳洲、台灣、韓國等地提出全球多中心二期聯合療法臨床申請，並同步尋求中國以外市場再授權機會，持續放大AP505的臨床與商業價值。
資金方面，圓祥目前帳上現金水位約21億元，每年研發投入約5億元，目前在手包括1項二期及3項一期臨床，其中1項一期已接近尾聲，另外2項持續推進。以目前現金水位，公司預期，現金水位足以支應既有臨床項目推進，並延續以授權支持研發的策略，提高資本使用效率。
