《DJ在線》Q1雖不同調，石英雙雄擴產有志一同

MoneyDJ新聞 2020-04-10 10:48:41 記者 邱建齊 報導

去(2019)年第一季處於營運谷底的石英元件，隨著產業秩序漸入佳境，在低基期加上5G商機將發酵的預期之下，全球市佔排名分居第四與第十(見下圖,晶技法說)的兩大台系指標廠晶技(3042)、希華(2484)原本皆看好今年第一季營收可望年增，但實際開出來的成績呈現增減不同調的分歧走勢。儘管武漢肺炎毫無疑問成為今(2020)年景氣最大黑天鵝，但面對5G趨勢大浪潮，兩大台廠都不約而同擴大資本支出。


龍頭晶技在過年期間兩岸均不停工的超前部署下，第一季合併營收直逼旺季水準達21.51億元，季減11.64%、年增32.55%(見下圖,XQ全球贏家)；由於逐月公布損益數字，晶技前2月稅前盈餘1.7億元、年增高達1.9倍，對比同期營收年增27.89%，可見晶技不光接單暢旺，在不隨同業殺價競爭及精實管理的堅持下，獲利成長力道大爆發。法人表示，從接單狀況推估，第二季營收有機會再季增1成以上。

 
希華第一季合併營收5.28億元，季減7.28%、年減4.22%。由於去年開始將原本轉賣大陸合資廠泰華電子所生產的中低階品項改成由泰華直接出貨，導致去年營收年減雙位數，但也為今年預留更大成長空間；不料武漢肺炎造成中國年後延遲復工，尤其泰華所在地隨州正位處重災區湖北。

由於希華在台灣接單後仍需委託泰華製造，泰華沒有復工加上各地封城就影響希華交貨，從單月營收表現也能看出其中關連；前2月營收在農曆年長假及防疫考量延遲復工等因素下，年減幅度達雙位數，但隨著3月初起陸續復工，3月營收明顯反彈，月增43.34%且年增8.33%達2.12億元、創16個月高點(見下圖,XQ全球贏家)。



根據法人觀察，泰華以往在3月至9、10月之間，正常應該都維持8~9成稼動率水準，今年因武漢肺炎攪局，3月底時稼動率約3~4成，隨著復工率逐步拉升並可望在4月恢復正常，預期希華4月營收可再優於3月數字；但就整個第二季，在疫情增添變數下，接單能見度本來就不長、現在又更短，從原先約2~3個月變成只能看到下個月；整體而言，雖然大陸已漸回常軌，但歐美需求端也受到疫情干擾，預估第二季頂多微幅季增。 


縱然前景尚未明朗，但對希華而言，去年就已規劃好在台灣南科分公司的擴產擴線仍將如期進行。除了台灣廠區在過年期間同樣沒有停工備好基本所需量，5、6月開始包括進機台、無塵室改建等工程都將陸續展開。

希華董事長曾穎堂指出，石英元件製程關鍵在晶片製作，尤其5G等新應用要求愈高，機械加工到一定程度，無論精度或尺寸都遭遇瓶頸，將來1008以下手機微型需求無法機械加工，必須採用化學方法亦即進入半導體製程；而MEMS(微機電)就是半導體製程加工，希華早在2008年就花了3億建置。

曾穎堂表示，希華目前晶圓月產能為600萬片，預計南科廠在5月初完成潔淨室設立後，下半年將可月產1,200萬片晶圓，明(2021)年6月之前更可達到2,000萬片，而穿戴式產品及OEM代工業務，將是今、明年的成長動力，這也代表10年前即投入的MEMS製程正式開花結果。

正因如此，希華今年資本支出將創下2012年以來新高(如下圖,XQ全球贏家)達3億元，主要用於設置包含無塵室在內的產線相關設備資本支出；也因有部分設備的資本支出會延伸至明年5月底，相關金額約1.3億元，合計共約4.3億元。完成後將能明顯提升1612以下小型化、Tuning Fork 32.768及OEM業務相關產品挹注。
 


至於5G題材何時發酵？希華認為，疫情勢必造成遞延效應，除了許多前端開發或IC設計重鎮都在歐美，若疫情影響時間拉得更長，對全球經濟衝擊也會更大；原本市場預期5G相關商機在今年第二季可望開始往上，但在不可控因素影響下，可能延到第三或第四季。


儘管受到疫情衝擊，包括半導體與EMS、ODM廠都下修展望，但晶技對今年全年表現卻不悲觀。晶技董事長林萬興指出，因為晶技的產品用在包括通訊、5G等較高端市場，儘管手機確實會有影響，但以美系大客戶而言，平板電腦及無線藍牙耳機等產品所下的單卻是增加的；另外陸系大廠的訂單也都沒有少，因為該大客戶仍積極推展5G基建。

林萬興表示，尤其特別看好網通、雲端、伺服器等宅經濟相關領域訂單，新客戶也已排到7~8月，促使晶技在訂單滿手下加大擴產力道，全年資本支出將達到15億元(其中約有5~6億元為去年度預算延至今年度執行)，為前兩年金額的翻倍水準(見下圖,XQ全球贏家)，主要用於小型化與高頻相關產品的產能擴充 。
  

為了因應5G小型化趨勢，石英元件指標廠商投入的資本支出規模更甚往年，即使有疫情添亂，投資金額不減反增，畢竟需求頂多只是因為疫情干擾暫時遞延、並不會憑空消失，相關廠商仍將做好各項升級準備以免在新一代商機中缺席。