MoneyDJ新聞 2014-09-05 11:22:43 記者 張以忠 報導
藍天(2362)今(2014)年上半年受惠NB市況轉佳，出貨量年增逾2成，帶動營收、獲利皆較去年同期成長。法人表示，受到客戶調整庫存影響，藍天7月營收月減12%，8月營收則可望回升，而旗下電子零售通路百腦匯預計於第4季開出2間店，在展店效益下，估下半年營收能逐季成長，第4季營收有望達今年高峰。
藍天營運結構主要分二大塊，NB代工以及電子零售通路百腦匯，今年上半年分別佔營收約7成、3成。NB代工市場營收比重為歐洲約佔35%、美洲33%、亞洲32%；百腦匯目前於中國有23個據點，今年10月將於蘇州、武漢各展一間店，今年底前總店數將達25間。此外，公司持股30%的百貨商場群百廣場，目前有武漢與成都2間店。
藍天今年上半年受惠NB市況轉佳，出貨量達92萬台，年增逾2成，帶動營收達100.47億元，年增15%，EPS達1.60元，亦優於去年同期的1.49元。
藍天除NB業務之外，另一塊營運主力為目前佔公司獲利比重40-50%的百腦匯。為因應消費習慣的改變，藍天目前逐步進行店面改造，除原有的IT櫃位將轉為品牌旗艦店、大型體驗概念館，也將引進餐廳、娛樂相關櫃位，期望能帶動來客數成長。
公司考量中國租金上漲壓力，以及看好中國房地產增值潛力，目前百腦匯23個據點除了北京、上海浦東、上海美羅三間店為承租型態，其餘店面皆為自有物業。
包含10月即將開出的2間百腦匯商場在內，目前有17間店為興建中或是已經取得土地準備動土，預計明年將再開出5間店面。
此外，中國電子商務龍頭阿里巴巴，看好虛實通路整合趨勢，不排除入股百腦匯，強化線上線下業務。據傳，百腦匯最快在今年底前以F股登錄興櫃。
至於群百廣場，目前有武漢與成都二間店面，明年將再開出西安店；並且，群百廣場也在武漢興建住宅，估計明年完工交屋約可挹注藍天5億元獲利，以目前藍天股本計算，可貢獻EPS 0.73元。
法人表示，藍天7月營收達14.56億元，月減12%，主要為NB客戶調整庫存所致，預估8月營收在庫存調整完畢後應能回升；並且在百腦匯預計於第4季開出2間店的效益下，估下半年營收能逐季成長，第4季營收有機會達今年高峰。
