MoneyDJ新聞 2024-09-16 13:43:30 記者 新聞中心 報導
美系外資發布最新報告指出，由於AI PC還需要一段時間發酵，而瑞昱(2379)明年主要成長動能藍牙和車用乙太網營收比重僅有17%，還不足以抵消其他業務的放緩，因此將瑞昱的評等由加碼調降至減碼，目標價由707元大幅降至420元。
美系外資認為，市場對於AI發展預測太過樂觀，AI PC雖然將加速PC更換週期，也樂觀看待Windows on Arm (WoA)長期發展，但是PC產業復甦關鍵可能在於價格上，且WoA短期的銷售低於預期，瑞昱在PC相關半導體營收占比約30%-35%，這也意味著瑞昱明年成長空間有限。
美系外資表示，瑞昱憑藉多元化的產品組合及市占率支撐，過往在半導體景氣低迷時期，表現都優於大盤；不過，瑞昱明年的主要成長動能藍牙和車用乙太網營收占比僅有17%，不足以抵銷其他業務的放緩，預估瑞昱明年獲利可能年減15%，其中Wi-Fi業績預估將年減9%，而提列的庫存損失可能抵銷產品組合優化，導致明後年營益率下滑。
美系外資因此調降瑞昱評等至減碼，目標價降至420元，同時也將瑞昱明後年的EPS預估從36.41元及39.44元下修為28.83元及27.56元。
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