《Fund眼看天下》全球缺水 藍金商機「錢景」俏

精實新聞 2013-04-19 18:22:09 記者 王怡茹 報導

全球氣候異常，使得水資源面臨短缺問題，但也帶來新的投資商機。投信業者認為，現今全球已有近8億人口缺乏乾淨的飲用水，隨著新興市場經濟的崛起，水資源的需求將以倍數成長，在可用水日益珍貴的趨勢之下，預期「藍金」投資將持續發燒，投資人不妨多加留意，逢低進場佈局水資源相關基金。

【全球水資源指數今年以來表現勝大盤】

根據聯合國調查，在目前用水需求持續不變的假設下，到2030年全球水資源整體需求量將會超過供給量40%，直至2050年，全球甚至將有超過40億的人口，位居用水極度缺乏地區，屆時水資源產業想必會更「夯」。

百達投顧表示，全球缺水危機顯現，各國政府無不開始思考如何更有效運用水資源，才能避免水資源危機影響國家未來的發展及生存。在這樣的時空環境下，水資源基金的「藍金」商機，也將凌駕於黃金、黑金等其他資源型基金。

百達投顧進一步指出，未來水資源投資重點將著重在私營企業，主要是因為現階段各國財政問題沉重，將水務基礎建設外包給擁有專業知識的私營企業，有助於減低國家財政負擔。預估未來10年私營水公司將由今日占整體水務服務市場的8%提升至20%以上，有機會讓這些企業獲得每年6%的成長幅度，進而帶動股價成長。

KBI全球水資源基金經理人Catherine Ryan則指出，過去10年S-Network全球水資源指數年化報酬率為12.7%，表現僅略低於MSCI原物料指數，但水資源指數標準差卻和MSCI健康醫療、必須消費品等防禦性類股指數相當，代表水資源類股除具有爆發性的成長潛力外，同時也具有下檔支撐保護特性。

近期水資源指數也展現不錯的成長動能，過去1年S-Network全球水資源指數上漲16.80%，年初迄今亦上揚7.75%，表現優於MSCI世界指數。Catherine Ryan強調，水資源主要受惠於本身的珍貴稀少性，還有許多利多因素支撐，帶動相關類股表現亮眼。

Catherine Ryan說，新興市場經濟成長可望帶動都市化及用水需求激增，預期未來10年，全球在水資源基礎建設的投資額將超過22兆美元，成為地表上最大規模的建設。此外，過去10年間，水資源相關類股數也從原本的45家增加到143家，成長幅度217%，顯示水資源的投資範疇更加廣泛。

【乾旱推升糧價 農金受惠】

政府的大力支持，也是支撐水資源產業的一大利基。華南永昌全球神農水資源基金經理人黃欣儀指出，在重視水資源與水處理的意識抬頭下，各國政府的動向將由量轉質，更著眼於水生態系統與資源的保護、飲用水安全標準的增進及拓展水環境的管理系統與機制，具有相關領先設備及技術的跨國型水資源及水處理公司將有機會同時受惠於政策的主導推動。

黃欣儀認為，經營水資源與水處理技術、設備、服務等的企業，屬於景氣循環敏感度較高的產業，除本業的經營狀況外，也容易受大盤的波動影響，投資人可用定期定額方式參與水資源基金投資，並搭配佈局於相關度較高的農金產業。

事實上，農金產業與水資源緊密相關。根據美國氣象中心的最新報告，High Plains地區目前仍有55.6%的區域面臨面臨嚴重乾旱狀況，顯示美國旱災警報仍未解除，雖然過去數週美國一些地區的土壤濕潤度因積雪有所改善，但主要農作物產區的土壤濕潤度仍偏低。

德銀遠東DWS全球神農基金經理人劉坤儒表示，美國穀類庫存量仍處於低點，且美國乾旱情況持續，土壤含水量不足，預期今(2013)年農作物產量仍會受影響；加上去年因氣候異常使美國、俄羅斯、烏克蘭、澳洲等地農作物產量減少，因而造成農作物庫存與消費量的比率非常吃緊。

第一金投信全球資源基金經理人葉端如則認為，在全球氣候異常的背景下，農民將更重視農地運用效率，以提高單位產量，來獲取較高的穀物收益率。目前全球農地施肥率偏低，預估未來將回到正常水準，加上第2季種植旺季來臨，拉升對農肥的需求，故看好農金後市。

葉端如說，全球資源產業近期受到總體經濟的不確定因素影響而呈現回檔，包括美國就業與零售銷售數據下滑、中國第1季GDP低於預期，以及賽普勒斯紓困案等事件，使得股票市場短期風險意識升溫。但以中長期來看，全球主要央行有志一同的貨幣寬鬆政策，全球經濟應可邁入穩健復甦的軌道，將進一步推升對石油、金屬等原物料需求，資源類股可望有所表現。

近期水資源基金績效表現：