MoneyDJ新聞 2025-12-15 10:14:25 黃智勤 發佈
ASIC晶片大廠博通(Broadcom)財報出色，股票仍遭拋售，分析人士擔憂，人工智慧(AI)基建成本高昂，勢必將使短期內的利潤率承壓。
綜合外媒報導，博通上週公佈，2025會計年度第四季（截至2025年11月2日）營收年增28%至180.2億美元，AI晶片銷售額激增74%，財測也優於預期。各大科技巨頭積極擴建資料中心，帶動客製化AI ASIC晶片需求大增。
然而，博通財務長史皮爾斯(Kirsten Spears)在與分析師的電話會議上表示，本季毛利率預估將年減100個基點（1個百分點），反映AI營收佔比上升。
博通也揭露，未來18個月的AI訂單積壓總額達730億美元，其中一部分來自AI新創Anthropic，訂單金額達210億美元。
博通股價12日重挫11.43%，收359.93美元；甲骨文、美光同日也大跌，反映市場擔憂AI股估值過高和鉅額基礎設施支出短期難以回收的疑慮。
博通股價於本次財報發佈前一個月漲勢驚人，主因Google新發佈的AI模型「Gemini 3 Pro」表現優異，被視為ChatGPT的有力競爭者，而該模型是基於博通設計的晶片進行訓練。
美銀分析師指出，華爾街對獲利能力的擔憂「不無道理」，並下修對博通2026年和2027年利潤率的預測，但仍認為營收快速成長能抵消利潤率下降的影響。
Evercore ISI在最新報告中將博通目標價從403美元上修至490美元，看好AI優勢仍強，財報後的大跌反而是極佳買進時機。
博通並非唯一因AI導致利潤承壓的公司，甲骨文10月預測，人工智慧雲端基礎設施業務的毛利率介於30%~40%之間，為傳統軟體業務的一半。
(圖片來源：shutterstock)
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