MoneyDJ新聞 2026-08-26 12:14:48 周佩宇 發佈
群聯(8299)表示，NAND Flash供給吃緊情況仍將延續，目前客戶訂單滿足率僅約三成，明(2027)年可取得的NAND晶粒數量目標大致維持今年水準，短期供給難見明顯增加；在缺貨、漲價環境延續下，公司預期毛利率仍可維持高檔一段時間。AI相關業務目前占比已達38%，未來仍將是主要成長動能，其中企業級SSD（eSSD）需求成長尤其明顯。
群聯指出，目前與各家NAND原廠均簽有長約，但合約主要保障供貨數量，價格仍依實際出貨時點決定。由於市場供給有限，公司現階段須在不同客戶間分配貨源，design-in客戶需求仍強。即使原廠持續調漲NAND價格，公司客戶多屬客製化、高附加價值應用，產品報價並非單純依晶粒成本加成，而是依產品設計難度、研發投入及生產複雜度等按專案訂價，目前客戶對價格仍具一定承受能力。
AI布局方面，群聯除eSSD持續擴張外，預計未來幾季推出具AI運算能力的SSD，讓AI模型可直接在SSD內執行，進一步擴大儲存產品在AI運算架構中的角色。公司AI Data Platform也持續與NVIDIA等業者合作，透過HCI(異質運算資源管理平台)軟體整合不同品牌、不同世代，甚至不同地點的GPU與記憶體資源，形成共享算力池；未來商業模式規劃硬體採一次性銷售，軟體則採訂閱制。
群聯認為，本波NAND景氣循環與過往手機、PC主導的需求不同，AI不僅推升伺服器端儲存需求，模型運算所產生的大量Token及後續資料也需要持續儲存，隨AI應用由文字、圖片進一步延伸至影片及AI Agent，儲存需求仍在擴大，因此目前仍看不到NAND供需重新平衡的明確時間點。
(圖:資料庫)
