《農產品》俄羅斯產量上調 CBOT小麥下跌0.9%

MoneyDJ新聞 2026-04-23 06:17:28 黃文章 發佈

農業顧問機構Sovecon上調其對俄羅斯2026年小麥產量的預測至8,970萬公噸，高於3月預估的8,760萬公噸，理由是天氣有利且冬小麥前景改善。天氣預報本週稍晚可能降雨，或將令黃豆的播種作業放緩。

美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）7月棉花期貨4月22日下跌2.8%至每磅78.64美分，7月粗糖期貨上漲0.7%至每磅13.81美分。

農業網站《farmdoc daily》報導，中東衝突再次凸顯全球農業體系對肥料供應鏈的高度脆弱性，特別是美國與巴西這兩個全球最重要的農業生產國，其對進口肥料的依賴結構，已成為影響糧食安全與農業競爭力的關鍵變數。

數據顯示，在2024年，荷姆茲海峽是全球最重要的肥料與能源貿易通道之一，承載了高達全球30%的肥料運輸量、約20%的液化天然氣，以及27%的國際石油貿易。波斯灣地區是氮肥與磷肥的重要生產中心。在過去三年（2023–2025）中，海灣國家是尿素與氨（皆為氮肥）的全球最大區域出口方，同時也是磷酸二銨（DAP）與磷酸一銨（MAP）肥料的第二大區域出口方。

美國擁有強大的國內肥料產業，可供應其主要三大養分——氮（N）、磷（P）與鉀（K）——約60%的需求。即便如此，美國仍暴露於重大供應中斷與肥料價格急劇上升的風險之中。2025年，美國95%的鉀肥需求依賴進口，高於2021年（俄烏戰爭前）的93%。在2021至2024年間，加拿大供應了美國79%的鉀肥，其次為俄羅斯的12%與以色列的3%。

美國對氮肥與磷肥的進口依賴程度較低，但自2021年以來亦有所上升。磷肥進口依賴幾乎翻倍，從2021年的9%上升至2025年的16%；同期氮肥進口佔比則由12%小幅上升至13%。

與美國不同，儘管農業規模龐大，巴西並未建立強大的國內肥料產業。因此，根據世界銀行數據，巴西在2024年成為全球最大肥料進口國，超越美國、印度與中國。2025年，進口佔巴西肥料總消費的88%。

在三大養分中，巴西對鉀肥的依賴程度最高，其96%的鉀肥需求依賴進口，主要來源為加拿大、俄羅斯與白俄羅斯。儘管巴西擁有鉀礦資源，但商業化生產仍十分有限。

巴西對氮肥的依賴也極高，約95%的氮肥需仰賴進口。作為主要氮肥來源的尿素幾乎完全依賴進口。在巴西生產氮肥成本較高，最常用的方法是哈柏-博施法，該工藝將天然氣與空氣中的氮轉化為氨，再製成尿素。然而，巴西天然氣價格長期高於俄羅斯、美國及中東等主要生產國，這些地區能源更為充足且成本較低。

儘管俄烏戰爭後，美國與巴西均提出強化本土肥料生產的政策構想，但實際成果並不顯著。美國的產量與進口結構大致維持穩定，而巴西則因農業規模持續擴張，反而進一步提高進口依賴。這顯示肥料產業具有高度資本密集與能源依賴特性，短期內難以快速擴產，尤其氮肥生產需仰賴天然氣，而巴西在能源成本上缺乏競爭力，更限制其自給能力。

本次衝突對農業經濟的影響，與2022年俄烏戰爭時呈現出顯著差異。當時農產品價格同步上漲，使農民可部分轉嫁成本壓力；然而目前情況下，肥料價格上升，但黃豆與玉米價格漲幅有限，導致農民利潤空間被壓縮。這對巴西農民尤其不利，因其正值新一季作物的肥料採購期，成本壓力立即顯現；反觀美國，由於部分肥料早已提前採購，短期衝擊相對較小。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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