MoneyDJ新聞 2026-09-17 13:38:37 王柔雅 發佈
今年8月底，美國數位理財平台Wealthfront（WLTH.US）平台資產突破1,000億美元，但資產規模愈來愈大，卻沒有帶來同等幅度的營收成長。
2027會計年度第二季（2026年5月至7月），Wealthfront平台資產年增12%，營收僅成長1%，調整後EBITDA更年減15%。原因之一，在於成長較快的是收費較低的投資顧問資產，高費率的現金管理資產反而下滑，讓新增資產對營收的貢獻受到限制。
Wealthfront經營重點因此從「如何吸引更多資產進來」，轉向「如何從既有客戶取得更多業務」。除了原本的自動投資與現金管理，公司陸續補上自主投資、未成年人託管帳戶與房貸，希望客戶從投資、成家到購屋，把原本分散在其他金融機構的資產與金融需求留在同一個平台。
然而，擴充產品，新的成本則相應而來。其第二季調整後營業費用年增17%，調整後EBITDA利益率則由49%降至41%。當平台資產跨過1,000億美元，Wealthfront下一階段要證明的，已不只是還能吸引多少資金，而是能否讓同一名客戶使用更多產品，把資產規模轉成更高的單一客戶價值。
資產成長快過營收，問題出在資產結構
Wealthfront若要改善營收成長，光靠把更多資金帶進平台還不夠，還得讓既有客戶使用更多產品。
最直接的切入點，是高利率期間加入的現金帳戶客戶。2023年至2024年的高利率環境 ，讓Wealthfront的高利率現金帳戶吸引不少新客戶，但管理層指出，部分客戶對投資產品的採用程度仍低，投資資產依舊放在其他券商。
公司因此透過跨產品獎勵，鼓勵既有客戶增加帳戶與產品使用。截至8月底，資產加權跨產品採用率接近64%，較前一個月增加0.5個百分點；公司9月法說會也指出，相關獎勵已促使既有客戶增開約7,500個帳戶。
補上自主投資，承接外部券商資產
獎勵可以促使客戶開戶，但要把更多資產移回Wealthfront，還需要補足投資功能。
過去，客戶可以把部分資產交由Wealthfront自動管理，但若想自行買賣更多股票或其他證券，仍可能需要使用外部券商。公司預計10月把股票投資帳戶（Stock Investing Account）轉入自家券商，並更名為Wealthfront Brokerage Account，同時增加下單類型與可投資證券範圍。
功能補齊後，同一名客戶可以在Wealthfront同時使用自動投資與自主投資服務。公司希望藉此承接原本放在其他券商的資產，讓既有客戶在平台內留下更多投資部位。
從投資走向家庭與房貸需求
除了投資資產，Wealthfront也把產品範圍拉向成家、育兒與購屋後產生的金融需求。
今年6月，公司推出供父母替未成年子女投資的託管帳戶（Custodial Account）；房貸服務Wealthfront Home Lending目前則已在科羅拉多州、德州與加州上線，後續還計畫進入華盛頓州、佛羅里達州、伊利諾州與奧勒岡州。
這兩項產品鎖定的是既有客戶在人生階段改變後新增的需求。客戶從個人投資走向成家、育兒與購屋後，資金用途也會增加，原本可能流向其他金融機構的子女投資與住宅貸款需求，就有機會成為Wealthfront可以承接的新業務。
