南亞科估淡季延長至Q2底 ASP/毛利率恐降

MoneyDJ新聞 2015-04-29 09:52:16 記者 萬惠雯 報導

南亞科(2408)今年第一季因PC DRAM需求淡以及行動記憶體等價格向下，Q1 EPS 2.61元，季衰退約26.6%。在PC DRAM第二季淡季延長、行動記憶體價格續跌下，南亞科估第二季ASP將跌5-10%，淡季恐至第二季底，整體對下半年市況持樂觀看法，另一方面，轉投資華亞科(3474)的部分，也因為對第二季展望保守，恐怕會影到第二季依權益法認列的獲利挹注。

南亞科原估第一季即為最淡季，第二季升溫，但以目前來看第二季，淡季效應比預期拉長，PC市況未回溫，主因去年以來因PC市況很不錯，PC OEM有許多備料，故在第一季市場不佳下，PC OEM廠消化庫存將直至第二季，造成第二季PC DRAM市況比預期差，估谷底落在6月。

而在行動記憶體方面，原估第二季非蘋陣營智慧型手機升溫，但新機銷售未出來，主因中國蘋果二手新機策略，似乎衝擊中國智慧型手機銷售不如預期，使淡季效應往後推。

南亞科第二季位元成長率增4-6%，在價格的部分，除了伺服器DDR4價格相對持穩，行動記憶體、PC DRAM以及消費性電子記憶體價格都是向下走勢，第二季價格展望低於原先預期，估ASP走勢會低檔緩跌到第二季底，跌幅估有5-10%的水準，與第一季相仿。

在製程轉換部分，南亞科30奈料微縮產品已於今年第一季達到20%的總產出比重，計劃下半年占比可逾5成，2016年提升至總產出的7成至8成。在20奈米計劃部分，南亞科規劃將每月3萬片產能轉進20奈米技術，總產能每月6萬片維持不變，需蓋無塵室空間，20奈米將於2017年下半年開始產出，屆時產品組合將增加LPDDR4及DDR4產品。

南亞科因應導入20奈米技術計劃，今年資本支出將增加至80.57億元，其中18.8億元用於20奈米廠務設施。