MoneyDJ新聞 2026-09-10 08:05:42 郭妍希 發佈
美國財政部先後出手干預債市及日圓，干預後的市場走勢卻可能適得其反。美國10年期公債殖利率週三(9日)反升至4.836%，創2023年10月以來最高，加上日圓持續升值，可能引發套利交易平倉，市場擔憂兩項政府干預措施產生的後續效應，恐對延續近4年的美股牛市構成威脅。
MarketWatch 9日報導，美國財政部週三(9日)宣布買回最多60億美元長天期美國公債，是平常的三倍之多。這是財長貝森特(Scott Bessent、見圖) 8月中旬公布干預計畫以來，首度擴大債券買回規模。財政部8月19日宣布，原定20億美元的長天期公債(包括10~30年期債)回購規模將提高一倍至40億美元。
不過，擴大買債規模卻未能獲得交易員認同，美國10年期公債殖利率9日反而攀升4個基點至4.836%，並逐漸逼近股市投資人密切關注的5%關卡。FactSet數據顯示，30年期公債殖利率則來到5.285%，逼近8月創下的逾20年高點，也就是5.30%以上的水位。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)部分分析師原先預期財政部的回購規模會更大，介於80億至100億美元之間。
除了干預債市，美國財政部近期也跟日本聯手干預外匯市場以阻止日圓貶值。隨著日圓轉強，市場開始擔心這可能對美股產生反作用。華爾街盛行的日圓套利交易通常透過借入低利率日圓、買進高收益美元，再將資金投入科技股等美國資產。
因此，日圓升值將提高這類交易的成本，可能促使部分投資人解除槓桿部位，進而對AI及科技股形成壓力。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示，「日圓目前似乎已累積足夠的升值動能，可能迫使部分借入日圓、以槓桿押注飆漲美股的投資人平倉出場。」
GammaRoad Capital Partners投資長Jordan Rizzuto則警告，日圓走強與美債殖利率上升的雙重衝擊，是目前美股牛市面臨的最大風險。
(圖片來源：貝森特)
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