MoneyDJ新聞 2026-10-21 13:20:51 邱建齊 發佈
TPCA(台灣電路板產業國際展覽會)熱鬧開展，受惠AI伺服器、高速網通強勁拉貨，今(2026)年台灣PCB海內外總產值預估將年增24%首度突破兆元並進入高速成長期，也因PCB廠大舉擴充AI高階載板、HDI厚板及玻璃基板製程，化學濕製程繁複度倍增，上市櫃廠務水處理廠商多以PCB產業為最大宗客戶，營運動能也將同步受惠。法人指出，隨著玻璃基板(TGV)技術問世，PCB高階濕製程正在半導體化，原本較為聚焦在半導體領域的廠商同樣不會缺席龐大商機。
法人指出，PCB製程無論是黃光顯影、蝕刻、剝膜或是電鍍，全都需要在強酸、強鹼、重金屬線路的液體環境中完成，因此，只要PCB廠製程規格因AI需求升級，濕製程排出廢水的複雜度與處理難度就會呈現幾何級數飆升，對於廢水處理廠商無疑是同步拉升技術門檻與毛利率的良機。
台灣自有品牌過濾大廠旭然(4556)看公司未來成長動能來自三大方向：半導體高階濕製程過濾產品，AI資料中心水冷系統過濾需求，歐美食品飲料、製藥及化工市場穩定需求；其中半導體及AI將成為未來3~5年主要成長引擎。
旭然去(2025)年底推出專為半導體高階濕製程設計的全氟(PTFE)材質濾芯與濾殼新品，公司指出，該產品已完成客戶規格審查，預計於今年底進行終端客戶線上驗證，驗證期約1~3個月，若驗證順利，最快有機會在明(2027)年農曆年前完成並從Q1開始貢獻。
旭然PTFE新品此次較罕見是直接進入終端客戶進行測試，公司表示，主要受惠客戶供應鏈在地化及分散供應商策略，也因此機會直接切入終端客戶驗證。目前以半導體濕製程化學品過濾為主，主要導入20奈米及10奈米過濾等級應用，後續將逐步拓展至更多製程。
廠務水處理及金屬回收廠商衛司特(6894)客戶群主要聚焦在三大產業：PCB、半導體及光電面板。公司指出，這些產業共同特性是大量使用濕製程形成金屬線路因而產生大量含銅廢水。在客戶中，PCB業者對高品質電鍍需求強烈，因此衛司特在陽極鈦網的服務中，PCB業者是重要客群。
當電子業生產濕製程時排放大量含銅廢水，衛司特指出，傳統處理方式通常設計大型混凝池，透過加藥與汙泥沉澱形成汙泥再委外清運。如此，業者需大量廢水處理藥劑及委外汙泥處理成本以達成廢水處理目的。衛司特提供的Recocell電解回收系統利用電解原理將廢水中含金屬物質轉換成高品質金屬銅管，以含銅廢水為例，可有效將銅離子轉換成純度超過99.9%的金屬銅並依國際銅價銷售。
衛司特採用BOO商業模式承擔Recocell電解回收設備的投資成本、運行管理及耗材與人力服務，客戶只需提供場地及基本水電設施，雙方並簽訂6至10年長期合作合約，也因此BOO具備累積疊加的營運效益。
而當PCB先進製程往AI高階載板與玻璃基板靠攏時，濕製程的水質純化與廢水回收難度已經全面向半導體等級看齊，這也讓原本營收較集中在單一半導體大廠的兆聯實業(6944)有進一步分散營收來源的好機會。
除了大型統包工程，高階PCB濕製程的化學質變，更為資源再生與設備耗材台廠開創進一步提高毛利契機，法人指出，在特化與廢液回收端的老牌龍頭昶昕(8438)採取「前端銷售濕製程蝕刻藥水、後端回購化學廢液重製」的閉環循環經濟模式，隨著主流PCB廠受惠AI浪潮大舉拉高稼動率之際，回收的銅鹽金屬量與出貨量也可望隨之大幅增加。
