MoneyDJ新聞 2026-10-05 10:17:32 郭妍希 發佈
輝達(Nvidia Corp.)股價一路朝歷史新高買進，公司強調旗下人工智慧(AI)繪圖處理器(GPU)的耐用性，反駁電影《大賣空》(Big Short)主角本尊麥可貝瑞(Michael Burry)等質疑者的論點。
Barron`s 2日報導，貝瑞及等質疑AI熱潮的人士提出的主要論點是，大型科技公司將手上輝達晶片的折舊年限設定得過長。折舊年限是企業將資產成本分攤至預估使用年限的期間，若折舊年限被高估，就意味著輝達客戶每年可能系統性低估相關費用。
對此，輝達產品行銷資深經理Shruti Koparkar 10月1日在部落格文章中寫道，「過去幾年來，每一家大型營運商都延長了伺服器的折舊年限。」文章指出，Meta Platforms及Alphabet旗下Google等大型客戶，目前對AI伺服器採用6年折舊年限，高於先前約4年的水準。
這項爭論雖非新議題，但重要性與日俱增。輝達8月宣布與華爾街金融機構合作，計畫投入5,000億美元支持AI產業。這項融資計畫可能需要透過貸款籌資，其中至少部分貸款將以輝達AI硬體作為擔保，因此這些晶片的價值能維持多久，成為至關重要的問題。
資產估值業者Barkr AI的研究顯示，輝達2022年推出、搭載8顆H100 GPU的系統，目前價值約32萬美元，與最初的價值大致相當。如果算力供應追上需求，這套系統使用一年後仍可保有約三分之二的價值；6年後，價值則將降至約3萬美元。
不過，貝瑞並未放棄這項論點。他10月1日在社群媒體發文表示，租賃價格上漲是算力供不應求所致，而非晶片本身能夠維持價值。依照他的看法，一旦更高效率的處理器上市，舊款硬體的價格將大幅下跌。
對此，輝達也提出反駁。Koparkar寫道，「CUDA是用來為輝達GPU進行程式設計的軟體平台，可跨世代運作，因此即使新架構問世，營運商既有的設備也不會因此淪為無法使用的閒置資產。」
輝達2日終場上漲1.34%、收233.95美元，逼近5月14日寫下的歷史收盤高(235.74美元)；盤中最高上揚至237.88美元、創歷史盤中新高。
CNBC報導，輝達10月2日獲摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)重新列為首選半導體類股，看好其多元的客戶群，以及GPU對代理式AI的重要性。大摩給予輝達「優於大盤」評等，目標價為300美元，並將半導體產業展望列為「具吸引力」。
大摩分析師Joseph Moore 2日在給客戶的報告中表示，「雖然90%的投資人討論都圍繞著最大型的超大規模雲端業者與前沿模型公司，但輝達有一半的業務——而且可能是成長更快的那一半——來自更廣泛的客戶群，包括AI模型公司、新型雲端服務供應商(Neocloud)、主權機構、原始設計製造商(ODM)、原始設備製造商(OEM)及企業客戶。」
(圖片來源：Shutterstock)
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