精實新聞 2012-10-25 18:07:12 記者 林詩茵 報導
多媒體創作軟體廠商訊連(5203)董事長黃肇雄今(25)日於法說會中表示，雖然第3季公司表現符合預期的中間值，表現差強人意，但業績看起來都比去年成長；而第4季雖然OEM客戶支付杜比(Dolby)權利金將不再透過訊連支付，公司營收看似會有一部分的減少，但第4季原本就是產業的傳統旺季，因此估單季營收仍有4%的成長，而由於杜比權利金部分屬B2B，致公司B2C的比重會升高，營業淨利率將有機會由20.1%大增至27%，第4季的營運展望仍是樂觀。
至於明年，由於Win 8將在明天正式上市，訊連內部估算，OEM客戶的每台Win 8會搭載3套訊連軟體，因此黃肇雄樂觀預期「訊連明年的看法絕對比今年好」。
為因應明年IFRS會計原則上路，訊連對客戶的第三權利金會變成銷貨成本(cost of goods sold)，而OEM客戶過去透過訊連給付給杜比(Dolby)的權利金，10月起也正式不再透過訊連給付，因此將造成訊連的營收下滑。
黃肇雄強調，過去公司代收權利金原本就沒有利潤，所以雖然這部份會讓今年第4季以及明年的營收看起來減少，但其實對獲利是沒有影響的。
該公司總經理張華禎也解釋，OEM廠支付杜比權利金這部分屬於B2B，未來這塊拿掉後，公司B2C的比重增加，營業淨利率反而會提升。
黃肇雄表示，第4季不論是B2B或B2C的客戶，都有為耶誕節鋪貨的準備，因此從過去幾年的經驗來看，第4季都是訊連的傳統產業旺季，營收通常都有2、30%的季成長，而今年因杜比的權利金拿掉，會讓公司營收看起來增幅變小，預估單季營收季增率將是2~6%的成長。
再從毛利率和營業淨利率來看，他預估，單季公司的毛利率仍將維持99%以上，但因零售客戶的比重增加，營業淨利率有機會達到25.5~28.5%的成長。
以此估算，今年第4季訊連的營業淨利將有逾30%的增長。
至於Win 8上市，訊連被點名為相關概念股，主因Win 8把播放DVD和燒DVD的功能拿掉，但NB、PC的OEM廠為因應客戶需求，都與訊連談妥內建訊連軟體。黃肇雄說，明年開始，10家OEM廠中至少有8家會和訊連會作，而且每家至少會有3項訊連的產品。
張華禎則說，Win 8上市後，日本客戶因應會計年度關係，會率先在今年第4季起拉貨，因此日本客戶在本季佔營收比重有機會從原本的20%提升至25~30%，成長力道蠻強勁的；而其餘客戶的Win 8效應，則會在明年陸續顯現。
張華禎表示，Win 7上市後，公司產品內建的比重明顯下滑，面對Win 8，公司以希望回到過去Win 7上市前的內建比重為目標。
