MoneyDJ新聞 2026-09-29 09:07:25 郭妍希 發佈
電影《大賣空》(Big Short)主角本尊麥可貝瑞(Michael Burry、見圖右)進一步調整對AI概念股的看空布局，稱最新研究讓他認為「AI泡沫可能比原先預期更早破裂」，因此提前看空時間表，並將多筆直接放空現股的部位改為買進賣權(Put)，藉由選擇權提高看空部位的槓桿。
綜合CNBC、Seeking Alpha報導，貝瑞表示，隨著預期時間縮短，他希望提高空頭部位槓桿。
他週一(9月28日)在投資電子報中寫道，「我正在把時間表提前。因此，我希望在放空部位上增加更多槓桿。時間表變得更有利，也使槓桿更加可口。要談槓桿，沒有什麼比選擇權更直接；在這種情況下就是賣權，而由於VIX等波動率指標處於異常低檔，賣權目前相對便宜。」
貝瑞正在將主要AI股的放空部位轉為買進賣權，藉此在較短的投資時間範圍內，以更具成本效益的方式運用槓桿。雖然部分調整是為降低稅負，但他表示，多數操作是因為認為AI泡沫可能更早破裂。
貝瑞新建立、以賣權為主的部位顯示，他認為AI交易熱潮可能在明(2027)年夏季前出現反轉。
具體而言，貝瑞將美光(Micron)現股空單換成明年6月到期、履約價約500美元的賣權；Nebius空單也改為明年6月到期、履約價位於兩位數美元區間(double digit strike price)的賣權。他並把iShares半導體ETF (iShares Semiconductor ETF，代號為SOXX)空單換成2027年9月到期、履約價400~430美元(low $400s)的賣權。
他也「將Palantir的放空與賣權部位進行替換及轉倉，轉為規模更大的賣權部位」，主要集中在2027年9月到期、履約價落在100美元出頭的賣權。
貝瑞引用Ares Management研究指出，目前AI熱潮仰賴「AI資本支出持續成長」的假設；若AI營收有一季無法符合支撐資本支出的預期，企業董事會可能重新調整資金配置。
貝瑞並直言，川普政府幾乎沒有餘裕讓AI熱潮降溫。他認為，即使自己仍看空多家處於這波AI熱潮核心的企業，AI基礎設施建設如今已成為支撐美國經濟的關鍵力量。
據Stocktwits報導，貝瑞近日在Substack聊天室中寫道，「川普及其團隊知道，AI敘事與相關基礎設施建設，是目前唯一支撐經濟持續運轉的力量，也是今年最正面的發展。」「他們承受不起AI熱潮崩跌的後果。」不過，他也質疑華府實際上究竟能採取什麼措施來阻止景氣下滑。
(圖片來源：麥可貝瑞)
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