MoneyDJ新聞 2026-07-14 14:10:51 黃智勤 發佈
美股投資人貸款買股規模快速攀升，引發華爾街對風險升高的擔憂。專家示警，投資人過度樂觀，市場可能變得更加脆弱，部分資金集中布局的AI基建相關類股近期也出現明顯修正。
綜合外媒報導，研究機構Leuthold Group指出，近期融資債務(margin debt, 指投資人以股票為抵押向券商借款的槓桿資金)成長速度已達警戒水準，截至5月底的12個月內，融資規模激增54%，總額升至1.4兆美元。
綜觀歷史，當融資債務成長率升至40%之上時，標普500指數未來12個月通常面臨下跌風險。2000年網路泡沫、2007年金融危機前夕以及2021年的股市高點都曾出現類似現象。
Nationwide首席市場策略師哈克特(Mark Hackett)表示，目前情況「令人緊張且值得密切觀察」；他認為，借貸資金可能主要流向今年大幅上漲的半導體類股，尤其受AI基礎建設題材推動的股票。
哈克特示警，融資交易、選擇權交易以及槓桿型ETF等工具通常集中押注市場熱門族群，大量資金追逐相同標的，可能反映投資人過度樂觀、心態接近博弈。
槓桿使用轉趨熱絡之際，潛在修正風險不容忽視。標普500指數在2022年曾從前高下跌19.4%，顯示高槓桿環境下，市場回檔可能被放大。
美國四大指數13日全面走低，隨著美光等上半年飆漲的AI、晶片類股從高點大幅回落，費半指數重挫近5%；展望本週，市場將焦點轉向美國大型銀行財報以及中東局勢發展。
儘管近期市況高檔震盪，分析人士對美股看好情緒不減，摩根大通將標普500指數年底目標價上調至7800點，看好AI超級週期持續發威；摩根大通分析師認為，若投機性交易轉趨極端導致出現閃崩，通常於短期內迎來反彈，可趁機逢低入場。
(圖片來源：shutterstock)
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