MoneyDJ新聞 2026-04-27 17:27:54 丁于珊 發佈
國發會今(27)日公布3月景氣對策信號綜合判斷分數為39分，較2月上修值41分減少2分，燈號連續4個月呈紅燈；其中，工業及服務業加班工時隨春節落點差異影響消退，轉為黃紅燈；製造業營業氣候測驗點則因中東衝突影響廠商對未來景氣看法，由2月上修的綠燈轉為黃藍燈。另領先指標轉呈下滑，同時指標續呈上升，顯示國內經濟維持穩健成長，但須關注後續變化。
國發會今(27)日公布3月景氣對策信號分數為39分，燈號續呈紅燈。9項構成項目中，工業及服務業加班工時轉為黃紅燈，減少1分；製造業營業氣候測驗點轉為黃藍燈，減少1分；其餘7項燈號維持不變。
國發會經濟處處長陳美菊說明，在加班工時方面，自去年12月到今年3月以來，在AI帶動下，製造業都有不錯的表現，而服務業加班工時則因3月少了春節效應，使3月工業及服務業加班工時變動率減少1分；製造業營業氣候測驗點分數亦減少1分，主要因中東戰事影響國際油價，石化原物料成本提高，並增加全球不確定性，使廠商對於未來景氣樂觀程度略微下降。
3月領先指標不含趨勢指數為102.58，較上月下滑0.14%，經回溯修正後為連續2個月下滑，累積跌幅0.18%，7個構成項目經去除長期趨勢後，3項較上月下滑，分別為外銷訂單動向指數、實質半導體設備只要指進口值、建築物開工樓地板面積；其餘4項較上升，分別為股價指數、製造業營業氣候測驗點、實質貨幣總計數M1B、工業及服務業受僱員工淨進入率。
陳美菊指出，領先指標連續兩個月下滑主因外銷訂單動向指數影響，廠商對於訂單看法減緩，尤其傳統產業接單受到中東情勢影響，石化產業價格波動劇烈，使廠商接單謹慎。
3月同時指標不含趨勢指數為109.26，較上月上升1.77%，為連續7個月上升，累積升幅7.27%。7個構成項目經去除長期趨勢後，6項較上月上升，分別為批發、零售及餐飲業營業額、電力（企業）總用電量、工業生產指數、製造業銷售量指數、實質海關出口值、實質機械及電機設備進口值，僅工業及服務業加班工時較上月下滑。陳美菊表示，目前看到主要指標仍為上升，僅加班工時因春節因素而下滑。
整體來看，陳美菊表示，AI發展從生成式AI到代理AI、物理AI，對於先進製程晶片需求，台積電目前產能緊俏，持續上修資本支出，公司在近期法說會並預估，第二季營收將持續成長，毛利率也維持高檔，因此預期第二季經濟表現仍相當穩健。陳美菊預估，對4月景氣燈號續亮紅燈持審慎樂觀態度，不過要觀察傳統產業接單表現，去年同期因有急單拉高基期，加上如今原物料價格上漲，增加傳產接單不確定性。
展望未來，隨全球雲端大廠持續推進AI基礎建設、新一代運算產品出貨，以及代理、邊緣AI等應用快速發展，出口可望延續高速成長態勢；投資方面，因應市場需求，國內半導體大廠增加資本支出規模，並帶動相關供應鏈加速擴廠與產線升級，加上政府規劃推動13項戰略產業發展，以及協助企業投入數位與淨零雙轉型，均挹注民間投資成長動能。
消費方面，受惠國內就業市場穩定，股市攀升帶來財富效果，以及政府落實減稅降負擔措施，有助提升民眾購買力，加以連假及演藝活動商機發酵，可望進一步活絡內需。惟中東地緣政治局勢及美國貿易政策發展，增添全球經貿及通膨之不確定性，仍須密切留意。
(圖片來源：國發會)
