MoneyDJ新聞 2026-01-14 10:38:29 數位內容中心 發佈
散熱大廠奇鋐（3017）2025年營收達創歷史新高，顯示水冷散熱相關出貨暢旺，並將部分專案訂單延續至2026年首季。
在產品線方面，奇鋐伺服器水冷板、分流管與機櫃級散熱解決方案出貨為主要成長動能。法人與研究機構估計，隨NVIDIA GB系列機種以及多家雲端服務供應商（CSP）與ASIC客戶放量，機櫃單位的水冷散熱產值與產品平均單價（ASP）有望提升，推動公司營收與毛利結構改善。
針對市場對Rubin平台是否使用冷水機組（chiller）之誤解，奇鋐強調，AI伺服器與資料中心長期採用的是機櫃內部熱管理與CDU（冷卻分配單元）等方案，冷水機組並非主流配置，Rubin相關產品預計自2026年6月起陸續出貨，將支撐下半年營運動能。
在ASIC與TPU相關業務上，法人指出，奇鋐已由GB系列擴展至ASIC水冷供應鏈，Trainium與TPU等客戶自2025年第4季起小量採用水冷配置，2026年將逐步放量，使得ASIC產品線的水冷滲透率上升，預期2026年ASIC水冷出貨比重顯著增加。
產能面，公司已規劃越南廠擴產，預計能支應水冷板等高階散熱產品需求。法人估算，若GB300與Rubin系列機櫃需求放大，奇鋐2026年在高階液冷組件的出貨比重與營收貢獻將提升，並帶動毛利率改善。
