MoneyDJ新聞 2026-11-13 16:45:19 萬惠雯 發佈
被動元件導電漿料廠勤凱(4760)今(13)日召開法人說明會。副董事長莊淑媛表示，看好今(2026)年第四季營運延續成長，隨出貨量增加，8~10月單月營收持續維持3億元以上水準、10月份更創下新高，預期第四季營收、毛利率及營業利益均可望優於第三季。展望2027年，多家MLCC客戶規劃擴充產能，新增材料需求預計自第一季逐步反映，搭配產品調價及既有客戶供貨比重提升，將成為2027年主要成長動能。
勤凱前三季每股純益達8.59元，已超越2025年全年。公司指出，近期營收成長主要來自實際出貨量增加，其中MLCC用銅膏出貨量年增逾五成，即使金屬價格波動，銷售數量提升仍對營收形成支撐。
針對第四季，勤凱表示，目前訂單及出貨動能維持正向，第四季營收可望較第三季成長，毛利率與營業利益也有機會同步改善。由於公司報價會依金屬價格、金屬含量及加工費等因素調整，當客戶決定鎖定價格時，公司也會同步向上游供應商鎖價，以降低原料價格波動風險。
展望2027年，莊淑媛表示，多家台系MLCC客戶正進行擴產，部分客戶規劃增加約30%至40%的產能，且多為勤凱供貨比重較高的既有客戶。依目前客戶提供的需求預估，新增出貨可望自2027年第一季逐步出現，客戶新產能則預計第二季陸續到位。
公司保守估計，若主要客戶產能增加30%至40%，勤凱對相關客戶的供貨量增加20%至30%，應是可努力達成的目標。不過，公司也強調，實際出貨仍須視客戶擴產、設備裝機及產能利用率而定，不宜直接將客戶擴產幅度等同於勤凱的營收成長率。
由於MLCC主要生產設備多由日本供應，設備交期將是客戶擴產時程的重要變數。勤凱預期，材料端可能自第一季提前備貨或開始拉貨，較完整的擴產效益則有望在第二季後逐漸顯現。
除數量成長外，勤凱也正與客戶協商調整產品報價，依不同產品及客戶條件，調幅約為10%至15%，預計於2027年陸續實施。公司表示，調價主要反映產品規格、服務內容及成本變化，實際生效時間仍將依個別客戶協商結果而定。
勤凱目前營運仍以被動元件導電漿料為基本盤，產品應用涵蓋電容、電感及電阻。公司強調，競爭策略並非降價搶單，而是依客戶陶瓷配方、基材尺寸及燒結條件提供客製化材料，並協助解決製程問題，以提高客戶黏著度及供貨占比。
由於導電漿料會直接留存在終端元件中，影響產品電性與可靠度，客戶對材料驗證及供應商更換相當審慎。莊淑媛認為，長期累積的配方、品質穩定性及技術服務能力，將有助公司在客戶擴產過程中爭取更多訂單。
