精實新聞 2012-05-16 11:25:20 記者 羅毓嘉 報導
工研院IEK發佈我國半導體產業展望報告指出，日本記憶體大廠爾必達(Elpida；916665)在2月27日聲請破產保護後，已擇定美商美光(Micron)為重整的援助企業，關於爾必達的未來大致塵埃落定。IEK表示，後爾必達時代，非韓陣營的DRAM市場占有率及產能得以確保，美、日、台DRAM產業將匯流在一起，並由美國的Micron主導，全球記憶體產業也將成為南韓、美國兩強爭霸的局面。
爾必達在聲請破產保護時，負債高達美金55.3億元，繼2007年奇夢達(Qimonda)退出市場後，再一家DRAM廠熬不過市場變化，被迫退出市場。IEK指出，爾必達在製程技術上仍具有競爭優勢，且身兼現貨市場中最大顆粒供應商，爾必達這次面臨資金短缺的窘境，主要是因為在合約市場中客戶結構未有顯著改善，加上其他產品線不如其他一線大廠齊備，導致公司無法挺過這波DRAM寒冬。
針對爾必達聲請破產保護一案影響國內供應鏈廠商層面，IEK指出，國內的力成(6239)、華東(8110)均為爾必達的封測代工廠，其中力成最為倚賴爾必達的訂單，比重超過60%。不過IEK也觀察到，爾必達的生產重鎮廣島廠及瑞晶(4932)，2座12吋廠仍持續生產，給力成的訂單也沒有大幅減少，破產保護問題核心在於爾必達能否如期付款。
據了解，力成對爾必達的應收帳款原達到45億元規模，經債權債務相抵後降至20億元，且力成握有爾必達超過30億元價值的晶圓，且根據力成與爾必達的新合約，將由力成買斷晶圓，含工帶料為爾必達提供DRAM封測，力成握有晶圓的所有權，已有效降低營運及財務風險。
IEK分析，爾必達手中仍握有好幾百億日圓現金，目前生產及銷售仍然繼續，向法院申請破產保護的動作，雖然大膽卻也明智，已逼著DRAM產業的「非韓陣營」正視事情的嚴重性。
IEK指出，一旦台日政府、產業界、債權人、策略聯盟夥伴、客戶均有「爾必達不能倒」的共識，願意相互妥協，則爾必達聲請破產保護，即已達到其置之死地而後生的目的。由於爾必達在mobile DRAM產品線的營運能量較弱，IEK指出，爾必達與NAND Flash大廠日本Toshiba合作應是相當不錯的選項，然而Toshiba對於接手DRAM事業的風險考量，終究還是大過可能的市場機會，使其放棄第二次的競標。
爾必達最終選定美商Micorn為重整的援助企業，在東京地院認可之後，可望在8月21日向東京地院提出重整方案。IEK認為，後爾必達時代非韓陣營的DRAM市場占有率及產能將得以確保，美、日、台DRAM產業即將匯流、由Micron主導，全球記憶體產業也將成為南韓、美國兩強爭霸的局面。
