MoneyDJ新聞 2023-12-25 07:17:47 記者 郭妍希 報導
隨著利率展望轉趨樂觀，再加上癌症、免疫療法的併購、創新活動日益熱絡，分析人士相信，2024年生技類股前景看俏、讓連續3年面臨嚴峻考驗的投資人稍稍鬆口氣。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，追蹤157檔生技股的SPDR標普生技ETF (SPDR S&P Biotech ETF，代號為XBI)於2021年、2022年曾分別重挫20.47%、25.87%，2023年迄今也僅上漲5.57%、遠遠落後標準普爾500指數的23.83%漲幅。
MarketWatch 22日報導，聯準會(Fed)火速升息抗通膨、促使投資人遠離風險較高的小型生技股，衝擊併購活動、也推升企業借貸成本。BMO Capital Markets資料顯示，2023年初至12月中旬為止，有67檔生技股黯然下市、遠高於2022年的27檔。
不過，生技股最近有解凍跡象。Leerink Partners研究報告指出，Fed立場開始朝鴿派靠攏，投資人的冒險胃口應會隨之上升，「鐘擺可能盪回生技股」。
業界也似乎擺脫2023年稍早導致併購活動停擺的規管疑慮。即便面臨主管機關審視，最近幾月仍有部分大型併購案順利完成。舉例來說，生技製藥巨擘AmgenInc.對罕見疾病和風濕病藥物研發商Horizon Therapeutics的併購案雖遭聯邦貿易委員會(FTC)提出挑戰，依舊在最近順利完成併購程序；輝瑞(Pfizer Inc.)收購生技商西雅圖遺傳(Seagen)乙案也獲主管機關核可。
資誠聯合會計師事務所(PwC)製藥及生命科學交易部負責人Roel van den Akker表示，2023年遭當局駁回的併購交易不多，人們意識到主管機關已變得較積極。不只如此，坐擁大量現金的製藥巨擘得解決熱銷藥品專利即將於2030年底前到期的問題，新創藥開發商勢必會成為他們瞄準的目標。換言之，2024年生技業的併購前景應頗為熱絡。
值得注意的是，CNBC等外電報導，美國藥廠必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb Co.)宣布，同意斥資140億美元併購生物製藥商Karuna Therapeutics Inc.，將思覺失調症治療藥物「KarXT」收歸旗下。KarXT已獲美國食品藥物管理局(FDA)允收審查(accepted for review)。Karuna Therapeutics 22日聞訊跳空暴漲47.71%、收317.85美元，創歷史收盤新高。必治妥施貴寶同步上揚2.01%、收52.29美元。
XBI 22日同步勁揚3.48%、收87.62美元，創6月20日以來收盤新高；10月底起漲迄今已飆漲32.3%。XQ報價顯示，XBI已於11月17日突破由6月14日、7月17日、11月3日盤中高點連起的下降趨勢線。
iShares生技ETF (iShares Biotechnology ETF，代號為IBB)22日續漲2.18%、收133.77美元，平2月5日以來收盤新高；10月底起漲迄今已大漲17.7%。XQ報價顯示，IBB已於12月13日突破由6月16日、7月21日、8月30日盤中高點連起的下降趨勢線。
Fed轉鴿、生技股榮景將至？
華爾街日報12月13日報導，生技類股觸底反彈其實跟產業基本面沒甚麼太大關係，借貸成本才是重點。比起高成長的科技業，生技廠商更容易受到升息環境衝擊，因為許多生技公司得熬上數年才能推出產品。
RBC Capital Markets分析師Brian Abrahams指出，生物製藥業的現金水位依舊接近歷史高、達1,990億美元，減少股利、庫藏股的趨勢，暗示業者更加願意開發業務。
Stifel總經理Tim Opler則說，生技業這一次的動盪，跟2002~2003年很類似，當時產業也面臨高利率、盈餘飽受壓力、專利遭遇挑戰等難題。他指出，製藥業的悲觀氣氛在2003年達到頂峰，但那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)卻在接下來十年一口氣成長三倍。
(圖片來源：shutterstock)
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