MoneyDJ新聞 2025-07-23 13:23:02 記者 林昕潔 報導
台塑四寶Q2受到對等關稅以及匯率衝擊，營運表現普遍遜於市場預期，不過展望後市，法人多數預期，Q3雖仍有匯率以及關稅因素干擾，但隨著關稅明朗化，市場需求有望回溫，預估今年營運雖仍陷虧損風險，但明年台塑四寶營運就有望轉虧為盈。
法人分析，Q3起雖然美國關稅政策變數仍在，但進入旺季，基本需求支撐，預期Q3台塑四寶本業營運都有望較Q2好轉；至於今年全年來看，台塑(1301)、台化(1326)在上半年不如預期之下，今年營運仍將維持虧損，南亞(1303)則受惠電子材料需求暢旺，今年營運表現有望轉盈；至於台塑化(6505)則需觀察油價變化，不過油品進入需求旺季，亦有望帶動Q3營運動能。
至於2026年，法人多數看好，在關稅變數解除下，需求將逐步回溫，加上各廠商減產保價，將使石化產品利差逐步見到改善；此外，法人看好，俄烏戰爭走向和談仍是大勢所趨，預期未來，歐美有望解除對俄羅斯之制裁，俄羅斯無須再以折扣價格銷給中國煉化廠商，將使中國煉化廠商成本較低的優勢將流失，台塑四寶面臨來自中國廠商價格競爭壓力減輕，有利維繫獲利表現，因此看好台塑四寶明年營運有望虧轉盈。
其中，考量烏克蘭重建，將提振PVC需求，改善PVC供需結構，有望提振台塑本業獲利改善；南亞則受惠於電子材料傳統旺季效應以及高階通訊材料持續成長；台化則多數產品仍未脫離供過於求的狀態，石化產品後續價格與利潤的改善空間有限，後市動能將持續觀察。
(圖片來源:資料庫)
