MoneyDJ新聞 2014-08-12 09:42:13 記者 許曉嘉 報導
玻璃基板加工廠悅城（6405）今年第二季營收及獲利同增，累計上半年稅後淨利1.86億元、每股盈餘2.83元。儘管7月營收降溫，但公司認為第三季是傳統旺季，加上新產線稼動率逐步拉高，預期第三季業績優於上季。推估悅城第三季營收5.3-5.7億元、季增估1成內。全年營收估20-21億元，EPS估逾5元。
悅城成立於2004年7月，主要產品業務為玻璃基板薄化加工，目前主力應用市場為中小尺寸TFT-LCD液晶面板，包括智慧型手機及平板電腦等，少量應用於筆記型電腦面板。生產基地位於台灣中壢及中國福州。三大客戶分別為中華映管（2475）、群創光電（3481）、友達光電（2409），比重各約3成左右。
早期悅城加工服務內容係以減薄加工為主，近年來因面板廠大量推動IPS廣視角技術及on cell觸控技術產品，對於玻璃基板鍍膜及拋光等加工製程需求提升，公司積極配合客戶需求增建鍍膜及拋光相關設備及產線。儘管今年第二季以來中小尺寸面板市場陷入調整、平板電腦動能趨緩、手機新舊轉換，但受惠於產品組合優化，悅城2014年上半年營收仍達9.9億元、年增約7%。
由於平板電腦及智慧型手機市場仍未脫庫存調節，悅城今年7月分營收降到1.56億元、月減達12%、年減近14%。不過，公司對於第三季整體營運表現仍持正面看法，預估第三季業績將優於上季。主要因素如下：
一、 第三季為中小尺寸面板出貨傳統旺季，此仍將帶動玻璃基板加工需求增加。目前悅城主力客戶包括華映、群創、友達等台系面板大廠，部分客戶預估今年第三季中小尺寸面板出貨將季增5%以上。
二、 新產線稼動率逐步拉升，此亦有助於供貨能力及出貨規模提升。悅城旗下第2條鍍膜新產線係於今年第二季剛剛上線，目前稼動率僅約50%-60%，還有拉升空間。另公司於7月份又引進新的拋光機台，總計拋光機台數量已近100台。
悅城今年上半年合併營收約達9.9億元、年增約7%，上半年毛利率達33%年增1.7個百分點，營業利益約2.64億元、年增12%，歸屬於母公司業主淨利為1.86億元、年增12%，上半年每股盈餘約2.83元。
預估今年第三季營收可能接近5.3-5.7億元，季增估1成內，若毛利率持穩，單季獲利可望與上季相當或略增。但因第四季將漸入淡季，預期2014年全年營收先看20-21億元、與去年接近，全年稅後淨利估3.5-4億元，年增估1成內，考量股本膨脹，今年EPS估逾5元，但可能低於去年（6.2元）。
