MoneyDJ新聞 2026-08-27 09:51:50 數位內容中心 發佈
來億-KY（6890）HOKA鞋款出貨比重提高，並切入美系高端運動機能品牌，規劃今年底開始出貨、明年正式放量。
下半年接單能見度維持3個月以上，第3季預估會高於第2季，下半年營運也將優於上半年，毛利率估落在15%至16%。全年獲利能否進一步墊高，仍要看第4季旺季拉貨強度，不過現階段訂單回升的訊號已比上半年明確。
客戶結構也同步往外延伸，除既有品牌外，日系、歐系與美系新品牌開發仍在進行中。產能配置則已銜接更後段需求，2027年將為Adidas與HOKA合計增加約800萬雙產能，美系高端運動機能品牌則預計今年底啟動出貨、明年進入放量階段。
產品組合調整先在第2季反映，HOKA營收占比拉高至36%，單季毛利率升至17.41%，高於第1季的11.65%與去年同期的16%，營業利益率同步升至11.11%，也高於第1季的2.55%與去年同期的9.77%。
獲利端跟著回升，第2季稅後淨利達9.42億元，年增9.39%，EPS為3.78元，優於原先市場預期。若拉長到上半年觀察，合併營收179.01億元，年減14.77%，毛利率15.13%，營益率7.73%，歸屬母公司稅後盈餘11.31億元，EPS為4.53元，仍低於去年同期的7.12元。
