精實新聞 2014-04-21 07:59:07 記者 蕭燕翔 報導
台壽保(2833)上周五董事會以2票之差，通過與中信金(2891)合併案展延，中信金也對外喊話力拼6月底前完成合併，但市場最新傳出，台壽保小股東已提案合併案是否展延應該由股東會決議，以此看來，即便今日金管會通過雙方合併案，未來雙方合併勢必還有幾關要過，戰線延長。
中信金是在去年10月31日宣布併下台壽保及日本東京之星，其中與台壽保是採其每1股普通股換發1.44股中信金普通股方式合併(特別股換股比例則為1：1)，每股換股價約28.37元，以當日收盤價來看，溢價率近一成，併購價格/淨值比約2.04倍，當時還遭外資認為買貴了，引爆套利賣壓。
沒想到後續合併一波多折，先是今年3月11日中信銀因違規遭罰投資案暫緩審議，投下第一個變數，直至4月11日金管會才重新受理中信金申請，14日宣告解禁，但同一週的17日即傳出台壽保大股東龍邦(2514)董事會決議不展延台壽保與中信金的合併案，婚事恐告吹，19日台壽保董事會在官股全力動員及獨立董事的支持下，以6：4的些微票數之差，通過展延合併案至6月底，將戰線時間延長。
不過，台壽保董事會通過合併案自本月20日展延至6月底，不代表該案結果出爐，只是從即刻攤牌轉至延後再議，中信金如果要順利併入台壽保，至少還有幾關要過。首先是金管會部份，最快今日業務會報將重啟討論，但已傳出持股1%以上的台壽保小股東依據公司法行使提案權，要求將合併展延與否轉至6月16日股東常會討論，在該案程序上還有爭議下，不排除金管會可能拉長審議時間，釐清爭議。
即便今日金管會順利通過中信金與台壽保的合併案申請，但在台壽保董事長朱炳昱代表大股東龍邦建設對合併案出現不同意見下，後續雙方推動整併工作也是一大挑戰；而在該案是否通過還未塵埃落定前，雙方整併小組乃至整體員工的心情因逢不確定性，勢必也將徒耗更多有形及無形成本。
其實，壽險嫁入金控近年屢有所聞，這波起源應該是富邦金(2881)併入ING安泰人壽，而對金控來說，增加壽險有助於擴大產品線，提高客戶跨售與通路資源的運用，對獨立壽險而言，除讓部份外資得以順利退場外，內資壽險有了金控的後援，也有助於資本的風險承受力，尤以在銀行保險與傳統業務員通路的互補上，都是可見的綜效。只是合併案向來就像是婚姻一樣，主客觀因素同樣重要，中信金能否順利化解歧見，進一步推動版圖擴張，也成為國內金融業關注焦點。
(圖說：中信金、台壽保去年10月底宣布合併；不過後來因台壽保大股東龍邦建設出現不同意見，傳出變數)
