MoneyDJ新聞 2015-08-27 07:48:16 記者 陳苓 報導
難怪垃圾債在8月份遭到拋售！原物料價格崩落16年新低，新興市場幣值暴跌，企業資金流動性左支右絀之際，如今又有230億美元的債務即將到期，讓業者更加焦頭爛額。
彭博社27日報導，人民幣貶值引爆的賣壓，導致殖利率暴衝至近四年新高，企業要償付2016年底到期的美元計價債券更形困難。彭博數據顯示，新興市場企業中背負最多2016年到期的美元債務者，第一名是巴西石油公司(Petroleo Brasileiro SA)、第二是俄國天然氣巨擘Gazprom、第三是墨西哥電信商America Movil。Standard Life Investments信貸投資主管Samantha Lamb稱，如果業者有美元計價債務，卻沒有避險，資產負債表將承受壓力。
若以國別而言，新興市場中，背負最多2016年到期企業債的國家是巴西，債務達81億美元。俄國排名第二，債務為68億美元。第三四名分別是墨西哥和印尼。巴西和俄國情況不佳，前者債信遭穆迪降評為投資等級的最低一級，後者則因國際制裁，難以取得新資金。與此同時，企業為避免負擔額外成本，減少發債，今年新債發行量大減21%、為2011年以來低點。Neuberger Berman新興市場債務團隊信貸分析師Manuel Guerena指出，部分企業將陷入泥淖。
彭博社26日報導，由ETF指數基金的資金流向看來，投資人在八月份大買長天期公債、狂拋垃圾債。本週美國公債和垃圾債殖利率利差衝上650個基點，締造三年新高。股市和原物料接連崩盤，人們急忙出清風險資產，以免遭受虧損。彭博數據顯示，八月份失血最多的債券基金是iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF(HYG)，最吸金的是iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)。
彭博社26日另一篇報導稱，Leader Capital Corp.債券基金經理人John Lekas，過去兩個月來，出售了1/4持有部位，他說他的演算模型出現售出訊號，他開始出脫部位，本想賣出更多，但因流動性不足未能如願。他認為，未來18個月利率升高和匯兌損失將加劇主權債風險。他說違約有兩種方式，一是像希臘、波多黎各等直接倒債，另一種是靠貨幣貶值，巨大風暴逐步進逼。Lekas掌理的債券基金，表現優於97%同業。
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