MoneyDJ新聞 2022-03-18 09:47:49 記者 張以忠 報導
疫情以來的供應鏈不順，以及所衍伸的長短料問題，一直糾纏著ODM廠，經歷兩年來的拉貨、供應鏈逐漸適應與疫情共存，使得供應鏈普遍認為，今年長短料問題有機會較去年逐步改善，其中，因為需求消長的差異，預期NB與伺服器料況改善的時間點也會有所落差，NB有機會在下半年進一步改善，伺服器因為需求維持強勁，要看到明顯舒緩還不明朗。
NB組裝廠目標暫未改變，但下半年需求看保守
疫情這兩年的居家工作、遠距辦公需求，推升NB拉貨大幅提升，不過隨著各國逐漸採取與疫情共存、恢復正常生活，研調機構普遍預測，今年NB市場將持平或個位數修正。近期烏俄戰爭又起，引發通膨可能壓抑消費、以及歐洲經濟可能受到衝擊，使得今年NB市場面臨持續下修的擔憂，多數NB代工廠，儘管目前尚沒有改變全年NB出貨目標，但都對於全年目標達成率語帶保留。
仁寶(2324)指出，去年在看今年PC展望，原本預期今年PC出貨持平或小增，但若前述不利因素持續發酵，可能需求會有所變化，就有可能變成持平或小幅下降，需要持續觀察，對於今年PC市況轉為保守看待。
緯創(3231)則指出，目前NB客戶釋出今年出貨成長10%的正向展望，目前看起來商用需求續強。不過緯創同時也提醒，儘管客戶展望樂觀，不過觀察目前包括缺料、塞港、戰爭等影響都是隱憂，以公司目前能見度來看，第1季出貨有望年增，第2季已經開始接單、也正向看待，不過下半年需求就需要謹慎看待。
NB終端庫存大多回到正常水位，長短料H2有機會走順
其實從品牌廠通路庫存的高低，更可以判斷NB拉貨動能是否會逐步趨緩。品牌廠華碩(2357)指出，一般所謂的健康通路庫存水位，基本上大約是8-12周之間，去年全球大部分通路水位偏低，普遍達6-7周，離健康水位差距達約3成；不過隨著供應鏈逐步改善、需求逐步被滿足，目前全球有3分之2的通路已經回到安全水位。
隨著通路庫存逐漸回到健康水位，NB長短料情況也持續改善，供應鏈指出，目前僅剩下部分8吋成熟製程IC仍緊缺，譬如power IC，其他多數料件基本上已經不缺。若下半年因為通膨造成購買力下滑，NB長短料情況有機會進一步紓解。
伺服器應用面擴大、需求不減，長短料挑戰仍大
相較於NB長短料今年有機會看到較為明顯的緩解，伺服器因為客戶多為大型資料中心、企業客戶，基於5G、HPC、AI應用不斷擴大，這一類投資計畫所帶來的需求，相較於NB更為剛性，去年因為缺料所遞延的訂單，以及今年新增的需求都不容易消失，因此長短料紓解時間點較難掌握。
緯創即指出，目前不論NB或伺服器，長短料情況都比去年好轉，但仍沒有完全解除，目前NB以及伺服器料件缺口都達約10%左右，不過預期NB的缺口在下半年會改善，主因市場需求可能走緩，但是伺服器缺口可能較難見到明顯改善，因為需求仍然強勁。
法人指出，在通膨不確性因素籠罩之下，伺服器因為中長期需求相對明確，相關業者將具有更好的業績保護以及未來的成長性。包括資料中心客戶佔比較高的廣達(2382)、緯穎(6669)，能見度相對較高，去年部分遞延訂單將至今年出貨，加上CSP(雲端服務供應商)資本支出持續增加，今年出貨普遍下半年走強，今年需求不成問題，挑戰仍在於長短料能否逐漸改善。
廣達去年受到長短料因素影響，伺服器出貨僅成長近1成、低於內部預期，由於部分訂單將遞延至今年出貨，加上CSP客戶資本支出持續增加，以及5G專案陸續發酵，預期今年伺服器會有較為強勁的雙位數成長。
緯創旗下主攻資料中心伺服器的緯穎，訂單需求亦正向，今年包括微軟、Meta、亞馬遜等資料中心客戶資本支出都將增加，若長短料情況較去年走順，市場預期，今年緯穎合併營收有機會成長雙位數。
