MoneyDJ新聞 2017-05-19 11:49:50 記者 陳苓 報導
近來美股走勢動盪，一般多認為是川普「通俄門」造成，但是財經部落客MacroTourist見解不同，指出歐股部位太擁擠，或許才是這波賣壓的元兇。
MacroTourist 18日撰文(見此)，川普疑似阻礙司法調查，要求前聯邦調查局(FBI)局長柯米(James Comey)，停止調查前國家安全顧問佛林(Michael T. Flynn)的通俄案。如果這是美股下跌主因，那麼美股應該領跌。
然而，過去幾天走勢看來，歐股似乎才是禍首。線圖可見(點此)，週二(16日)柯米備忘錄曝光時，確實引發美股賣壓，但是美股跌勢加劇，是在Eurostoxx重挫之後。週四(18日)也是一樣，美國標普500指數原本持穩，等到歐股Eurostoxx開盤走低，標普500立刻跟跌。
究竟怎麼回事？MacroTourist猜測，這或許是法國馬克宏交易的延續。法國大選當晚，EuroStoxx期貨就出現賣壓(圖表見此)，顯示投資人「買在想像空間產生時，賣在成真之際」(buy the rumor, sell the news)。如今賣壓再現，回測法國大選前的支撐線。先前不少人以為歐股拉回為進場良機，大肆買進，導致歐股市場過於擁擠，出現修正。
MacroTourist表示，想知道哪個市場最擁擠，要看經理人最不討厭哪個市場。美銀美林訪調發現，基金經理人一致認為美股最被高估，歐股遭到低估(圖表見此)。簡單來說，此種觀點下，代表買方湧入歐股Eurostoxx，美股則遭減持。
文章稱，過去幾天的賣壓，可能是此種情緒的反轉，正是因此，儘管利空出自美國，走勢卻由歐股領跌。
道瓊工業平均指數5月18日終場上漲0.27%(56.09點)、收20,663.02點。那斯達克指數上漲0.73%(43.89點)、收6,055.13點。標準普爾500指數上漲0.37%(8.69點)、收2,365.72點。費城半導體指數上漲1.89%(19.46點)、收1,049.29點。
英國金融時報16日報導，高達59%的淨受訪比例表示，本月份已加碼歐洲股市、創2015年3月以來新高，同時也是史上第三高水準，遠高於4月的48%淨比例。值得注意的是，上個月沒有任何一位受訪基金經理人認為做多歐股是擁擠的交易。
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