精實新聞 2014-01-15 16:15:24 記者 侯良儒 報導
外資摩根史坦利（Morgan Stanley,以下簡稱大摩）出具最新研究報告指出，和泰車（2207）在去年12月創下優於預期的銷售成績後，該機構認為在新車款Toyota Altis熱銷帶動下，和泰車1月將延續以往農曆年前的旺季格局，因此給予其「Overweight」（優於大盤）投資評等。此外，大摩預估和泰車去年度EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）為157.28億元，EPS約14.17元。
大摩表示，和泰車去年12月在新車款銷售帶動下，單月營收來到約125億元，較前年同期成長約36%。而受到今年農曆新年提前至1月影響，令和泰車將車輛交付予下游經銷商的時程也較往年提前，這促使該公司去年第四季營收創下新高、來到約399億元。
和泰車去年前三季EPS為10.49元，大摩預估，在和泰車去年第四季營收創高，且有新車業績加持獲利，全年EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）可望來到157.28億元、年增約16.56%，EPS約14.17元。
另外一方面，由和泰車持股30%的組車廠國瑞汽車，大摩說，其12月產量來到1.77萬台，較前月成長約3%，且由於是加班生產，國瑞汽車不僅因此創下單月產量紀錄，更超過其設計產能28%。國瑞先前已訂下今年外銷逾10萬台的目標，以這種生產能力來看，大摩認為，市場可能輕忽國瑞在今年的成長力道。
由於往年過年前一個月多為全年銷售最旺月，因此大摩認為，1月全台新車掛牌數有機會來到4.7萬台、較去年同期成長10%，同時和泰車有機會在Toyota Altis目前接單數已逾1.5萬張的帶動下，該月總掛牌數不僅將持續旺季格局，且將超越上月表現，所以給予其「Overweight」（優於大盤）投資評等。
