MoneyDJ新聞 2019-07-11 08:18:13 記者 陳苓 報導
美股未來走勢如何？JP摩根(JPMorgan、小摩)認為，中美能否達成某種程度的貿易協定是決定因素，對標普500指數來說，敲定協議和沒有協議，走勢可能差距800點之多。
MarketWatch報導，小摩首席股票策略師Dubravko Lakos-Bujas接受MarketWatch訪問表示，市場如履薄冰，倘若中美敲定協議，同時FED又降息一或兩次，標普500上行空間可達3,200~3,300點。然而，要是中美貿易衝突再趨白熱化，標普500或許會跌至2,500點，和7月3日歷史高點相比(2,995.82點)，拉回16.6%。
Lakos-Bujas指出，達成某種貿易協定的重要性超越FED政策、或是第二季財報。貿易戰是戰是和，影響勝過2017年的歷史性企業減稅方案。小摩分析顯示，新關稅的累計影響足以讓標普500企業的每股盈餘減少5美元，如果川普再對中國商品開徵新一輪關稅，每股盈餘將再砍4美元。不只如此，對家庭來說，付出代價將從每年600美元、升至1,550美元，超過減稅所得的1,200美元。
Lakos-Bujas說，貿易協定之外，FED政策是影響美股短期走勢的第二大關鍵因素，但是衝擊程度較小，估計FED將7月、9月均會降息，眾人討論重點是到底會不會二度降息。影響美股短期走勢的第三大因素是下週起跑的財報季，企業高層頻發預警，市場已經計入許多利空，期望明顯下修。高品質企業必須交出合格成績，才能維持高本益比。
美股本益比已高，科技股的預估本益比更飆至15年高。CNBC、MarketWatch報導，AB Bernstein資深科技研究分析師Toni Sacconaghi週一(8日)報告表示，科技業的預估本益比達到21.4倍，為15年新高。本益比快速擴增之際，科技股未來十二個月的盈餘預期卻出現怵目驚心(startling)的跌勢。
報告稱，17個大型科技股中，其中7家的盈餘展望為持平或下滑。不只如此，半導體和科技服務業的整體盈餘，估計將出現兩位數的負成長。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，週三(10日)標普上漲0.45%收2,993.07點。
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