MoneyDJ新聞 2026-05-13 09:38:56 張以忠 發佈
PC產業長年以來「下半年旺於上半年」的傳統季節循環，可能在2026年出現反轉，而最大的關鍵因素，正是DRAM、SSD等關鍵零組件價格陡升所帶動的提前拉貨效應。
今年第一季全球PC出貨量實際表現明顯優於去年市調機構預估，PC業者指出，這並不完全代表終端需求復甦，更大的原因其實是通路與品牌廠提前備貨。由於市場早在去年下半年便已預期今年DRAM價格將大幅上漲，因此大量通路商選擇提前建立庫存，希望在成本進一步墊高之前先完成拉貨。
華碩(2357)表示，過往PC產業通常呈現上半年淡季、下半年旺季的循環，尤其第三季返校潮與第四季節慶需求，往往是全年最大出貨高峰，因此全年PC出貨上下半年比重大多呈現45：55或40：60的結構，下半年占比明顯較高。但今年在多個零組件漲價壓力下，PC拉貨出現「需求前移」現象，部分原本應該落在下半年完成的備貨與採購，提前於上半年發生。
供應鏈表示，目前所謂的提前拉貨多數反應在品牌廠出貨到通路端的數據，而非真正銷售到終端消費者手中的需求。換言之，今年上半年PC市場的強勁表現，有相當程度是建立在通路庫存增加之上，而不是需求全面回溫。因此，下半年真正需要觀察的重點，將是漲價後的終端接受程度。
隨著第二季開始，已有多個品牌廠陸續調升PC終端售價，市場預期第三季、第四季在DRAM、SSD與CPU等成本持續墊高下，價格調漲壓力可能進一步擴大。供應鏈指出，屆時若消費者對高價PC接受度下降，原本提前備貨的通路庫存，就可能成為下半年市場的潛在壓力來源。
華碩指出，今年PC產業很可能出現「上下半年反轉」現象，市場已經在討論今年全年出貨比重可能從過往的45：55，反轉成60：40，甚至更極端的70：30結構。
英業達(2356)今年第一季NB出貨達540萬台，優於預期，淡季逆勢季增10萬台，英業達對PC第二季出貨看持平。且目前對下半年看法相對保守，預期第三季與第四季需求可能下滑，全年PC出貨量大致持平，或小幅個位數衰退。不過由於記憶體以及部分關鍵零組件價格上漲，因此即使出貨量未必成長，營收端仍可望受惠單價提高而維持成長。
仁寶(2324)今年第一季PC出貨達590萬台，季減13%，優於原先預期的季減15至20%，主因品牌端普遍存在提前拉貨效應，展望第二季，預期客戶備貨力道不減，預期5、6月PC出貨動能有望持續向上，整體PC出貨可望持續季增。不過目前公司對下半年市況也持保守態度，認為上游零組件價格上漲進而推升PC售價，後續是否壓抑終端需求需要審慎以對。
(圖:pexels)
