精實新聞 2012-01-02 11:32:26 記者 賴宏昌 報導
美國10年期公債殖利率僅有1.88%，表面上看來市場上對美國公債的需求相當強勁。不過，根據英國金融時報上週五(12月30日)的報導，美國聯準會(FED)公佈的資料顯示，過去四週外國央行合計減持690億美元的美國公債，打破2011年9月所創下的560億美元4週減持舊紀錄。
RBS證券策略分析師John Briggs指出，自從美國聯準會(FED)執行的4,000億美元「扭曲操作(Operation Twist)」公債買賣活動(買進長債、出脫短債)、將殖利率壓低至超低水準以來，外國央行就不太想碰這些殖利率不到2%的10年債。美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)在2011年9月21日宣佈推出一項新的公債買賣計劃，預計在2012年6月底以前將買進4千億美元的6-30年期公債並同時出脫4千億美元的3年(含)以下到期公債。
要不是日本政府2011年積極進場干預匯市(所取得的美元大多用來買美債)，外國央行減持美債的金額可能會比上述額度更高。日本財務省2011年12月30日公佈，日本政府累計2011年1-12月期間干預匯率的金額規模達14兆2,970億日圓，僅次於2003年的20兆4,250億日圓、2004年的14兆8,314億日圓，創1991年開始進行統計以來史上第3高紀錄。
華爾街日報部落格報導，根據避險基金研究諮詢公司Aksia所做的調查，125位受訪基金經理人(合計管理逾8千億美元資產)認為包括「美國公債」、「中國大陸」、「黃金」、「社群媒體」、「商品」在內等產品/企業/投資市場都可能成為下一個泡沫。
投資大師麥嘉華(Marc Faber)2011年8月9日告訴CNBC電視台，美國公債被高估(殖利率遲早會上揚)，目前的價位堪稱是「世紀最佳放空目標」。
如何察覺投資人開始對美國長債心生疑慮(感到不安)？可以觀察美國10年期、30年期公債殖利率價差(2011年12月30日報101個基點)！Thomson Reuters指出，歷史最高水準出現在2010年11月(160個基點)。
由高盛(Goldman Sach)、太平洋投資管理公司(PIMCO)等14家重量級金融界代表所組成的美國財政部借款諮詢委員會(Treasury Borrowing Advisory Committee；TBAC)在2011年8月在向財政部做簡報時提出警告，表示「儲備貨幣(Reserve Currency)」的概念應該是架構在堅強的基本面，而不是爛中選好(best among poor choices)。根據TBAC的第35頁投影片資料，對美元來說，當前國際金融沒有其他儲備貨幣選項(所以大家只能選擇美元)僅是「空洞的勝利」。
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