碩通訂單看到明年初；擁液冷件內涵價值升商機

MoneyDJ新聞 2026-08-25 10:00:17 周佩宇 發佈

AI伺服器液冷廠碩通（7929）表示，目前訂單能見度約5至6個月，可看到明年初，且隨AI平台功耗持續提高，液冷零組件數量、尺寸及複雜度同步增加，部分產品單價較前一世代提升30%至50%。因應後續需求，公司除台灣產能維持高檔外，中國廠今年已正式進入量產，泰國廠則預計明年第一、二季逐步釋放產能。

碩通指出，中國廠前年成立，去年底通過客戶相關驗證後，今年開始量產，目前規模約為台灣廠三分之一、目前產能利用率約五至六成，主要服務中國當地客戶；後續投資以增加機台為主，暫無另建新廠需求。泰國廠規模則與台灣相近，未來將先由Hose Kit(軟管套件)開始承接生產，預計明年第一、二季配合市場需求逐步放量，明年第二季產能利用率有機會達六至七成。

至於技術門檻較高的水冷板，碩通瞄準LPU應用，預期今年將導入生產，但約需到明年第二季左右才會放量。公司規劃以台灣生產為主，若產能不足才考慮增加其他國內生產據點。碩通表示，客戶除重視快速交貨外，部分產品涉及較敏感技術，也傾向留在台灣生產；目前水冷板規劃的量產能力須達萬套等級，並將透過半自動化設備提高良率及生產效率。

隨AI伺服器平台持續升級，液冷零組件的內涵價值也同步提高。碩通指出，散熱容量已由過去約80kW提高至270kW，除了使用的管路數量及尺寸增加，產品複雜度也明顯提高，部分產品單價因此增加30%至50%，整體散熱系統成本則約增加2至3倍。公司認為，只要AI平台持續朝高功耗發展，液冷零組件的單機價值量仍有向上空間。

產品應用方面，目前營收主要仍來自CDU相關產品，布局涵蓋AALC(空氣輔助液體冷卻)及In-row CDU，Rack Level則也有部分Manifold產品。公司觀察，原先市場預期In-row CDU將較快取代部分既有架構，但由於新資料中心興建涉及廠房、用電及環保許可，建置時間較長，部分客戶反而選擇改造既有資料中心，因此AALC等既有機房升級方案仍有需求。

碩通表示，公司在主要客戶的Hose Kit等產品已取得主要供應商位置，目前客戶多為系統整合商，公司則維持Tier 2角色，提供液冷關鍵零組件及共同開發服務。即使具備進一步組裝能力，公司也不打算自行發展完整CDU系統，以避免升級成Tier 1後與既有客戶形成競爭。

展望後續技術布局，碩通除持續開發水冷板、Manifold及管路相關產品，也將把研發資源投入更先進的材料、元件及感測器，並關注不同冷卻劑、下一階段流體冷卻架構，以及光通訊、記憶體模組等新型散熱需求。公司強調，未來仍將沿著Tier 1客戶尚未自行投入、但具技術門檻的環節擴張，而非進入成熟產品市場正面競爭。