MoneyDJ新聞 2014-09-29 09:25:13 記者 許曉嘉 報導
儘管面板背光近期需求減弱且跌價，但受惠於照明旺季，LED封裝大廠億光（2393）今年9月營收看平，第三季營收估近81-83億元、季增估5%-10%、年增估15%-20%，若無意外、單季每股盈餘估1.2-1.4元、優於上季。累計前三季EPS估近3.3-3.6元。第四季在背光淡季但照明支撐下，營收估季減1成內，今年每股估賺4.5元。
億光成立於1983年，為台灣LED封裝龍頭大廠、全球員工超過6400人，公司總部位於樹林，生產基地及組裝產線分布於台灣土城及苑裡，中國蘇州、廣州等地，業務據點遍及中國、台灣、香港、日本、韓國、新加坡、馬來西亞、印度、德國、瑞典、美國、加拿大等地。
主要產品包括可見光（照明LED、COB集成封裝LED、閃光燈LED、車用元件LED、Lamp插件式LED、SMD表面黏著型/表貼式LED、數位顯示LED），以及紅外線產品、光耦元件等等，應用範圍包括照明、電視與顯示器背光、家電、行動裝置、顯示看板、汽車、數位顯示、工業設備，並且透過持有晶電（2.1%）及泰谷（9.6%）股權確保上游LED晶粒供應、強化垂直整合。
看好LED照明市場發展前景，億光自2011年中開始擴大布局照明事業，並於2012年成立億光固態照明公司，推出EVERLIGHT自有品牌LED照明商品，包括球泡燈、LED燈管及各式基礎、商辦、專用設施燈具與檯燈，應用於一般居家、商辦、戶外道路、工業環境及植物照明等等，2013年自有品牌燈泡出貨量已達1000萬顆。此外，億光還在2013年購併德國燈具廠WOFI、進一步擴展海外照明業務。目前背光比重約2-3成，手持裝置比重約近3成，照明比重約15%-20%，其他2成內。
億光多年來獲利表現大致穩定，自1995年以來每年均保持獲利狀態，除了2012年受到產業結構調整影響導致當年每股盈餘降到1.3元以外，近10年每股稅後盈餘大多達到3-5元水準。2014年上半年雖然提列轉投資福聚太陽能損失，但因本業穩定，整體營收及獲利表現仍優於去年同期。儘管面板淡季將使背光動能趨緩，但受惠於照明支撐，億光第三季營收估將走高，第四季降幅估有限。
億光今年第二季營收約76.47億元，毛利率因電視背光出貨較多而降至24.9%，單季營業利益約7.2億元，業外處分投資收益（包括處分晶電股票）貢獻6.9億元，福聚太陽能投資跌價損失達7.6億元，第二季稅後淨利4.89億元、季增17%，單季每股盈餘約1.16元。累計上半年營收約139億元、年增近27%，上半年稅後淨利達9億元、年增約49%、上半年EPS約2.16元。
今年7-8月營收逐月走高，其中8月合併營收達28.59億元，月增9.4%、年增18.6%，累計前8個月營收達193.9億元、年增達24.95%。受到背光趨緩影響，預估9月營收表現平平，第三季營收估近81-83億元，季增估5%-10%，年增估15%-20%。排除業外因素，第三季稅後淨利可望回升至5.2-6億元、優於上季，單季每股盈餘估1.2-1.4元。累計前三季EPS估近3.3-3.6元。
目前公司對於LED照明前景依然看好。主要動能包括LED燈泡價格降到甜蜜點有助於滲透率持續提升、全球各國政府及政策支持節能方案等等。法人預估，億光2015年及2016年照明產品業績還有機會保持3-4成增長幅度。今年第四季雖逢背光淡季，但在照明業務支撐下，單季營收估近75-80億元，季減估1成內，單季每股盈餘可能維持1元以上。2014年每股盈餘上看4.5元。
