《Fund眼看天下》油價可望Q1觸底 布局能源股時機降臨

MoneyDJ新聞 2015-01-09 18:14:48 記者 徐伯豫 報導

2015年開春以來，油價持續下跌，紐約原油期貨價格甚至跌破50美元/桶重要關卡，引發市場擔憂。不過德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，有鑑於今年全球經濟成長展望仍佳，將可持續推動能源需求，預期油價可望於第一季觸底，之後逐季走高，且全年西德州原油均價可望維持於每桶60美元。這代表著油價或能源股下檔風險較低，提供投資人布局能源股時機。

【油價下跌影響能源股表現 夏季來臨可望拉抬油價】

去年能源類股普遍受油價下挫表現拖累，根據統計，能源股指標指數自去年高點跌幅達超過三成，而今年以來，油價持續下跌，紐約原油期貨價格甚至跌破50美元重要關卡，引發市場對於油價與能源類股的擔憂。康和投顧認為，油價下跌的主因有三，第一是俄羅斯及伊拉克原油增產、其二則為OPEC調降出口至美、歐的原油售價，第三個原因則是美元發威。

展望後市，德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，今年能源類股的投資，除了要密切關注油價走勢之外，具有定價優勢和國際競爭力的個股挑選，將更為重要。

林孟洼表示，就正常情境之下，他預期油價可望於第一季觸底，原因為雖然每年二月與三月為煉油業歲修期間，但是對於產量影響有限，且屆時非用油旺季，再加上要消化原油庫存，將使原油供大於求；且短期美國能源業產量仍高，皆壓抑油價表現。他表示，第二季與第三季夏季用油旺季可望拉抬油價表現，全年西德州原油均價可望維持於每桶60美元。

林孟洼表示，今年全球經濟成長展望仍佳，將持續推動能源需求。儘管油價於低檔將影響能源股獲利表現及股價表現，然而能源股指標指數自去年高點跌幅達超過三成，而目前油價已來到相當低水準下，未來油價或能源股下檔風險較低，提供投資人布局能源股時機。

【投資能源股 以分批買進為較佳策略 首選中下游或整合型能源股】
在投資建議部分，東亞證券投資顧問部主管杜森吉依照投資時間提供不同建議。他表示，一個月內的投資方式應維持謹慎，在強勢美元與原油短期供給並未立即減少之下，國際油價仍面臨修正壓力，不利能源股短期走勢。

而投資時間在一個月到三個月期間者，則可以進行打底，杜森吉指出，美國能源署預估今年原油的供給將略大於需求，布蘭特油價今年的平均價格為每桶68美元，因此能源股有機會在第一季進行打底。

而針對3個月以上的投資，杜森吉認為將會趨向樂觀，由於夏季為原油傳統旺季，國際油價通常在用油旺季到來前就展開反彈，預計這是能源股的利多，有可能在第二季由空翻多，或至少展開強勁反彈。

綜合以上，東亞證券建議，投資能源股，應以分批買進為較佳策略，如果計畫短線進出能源股，考量到近期市場波動甚大，一定要設立停損點；在公司選擇部分，首選中下游或整合型能源股，上游探勘開採的風險性較高。

【石油價格對替代性能源影響小 具相當投資價值】
另外觀察替代性能源的表現，KBI全球替代性能源基金經理人泰瑞莎˙瓊海爾(Treasa Ni Chonghaile)表示，油價下跌將會直接衝擊傳統能源產業，但對替代能源產業影響有限。她指出，目前全球原油大多應用於交通運輸，發電僅占5%；至於風能、太陽能等替代能源則多用於發電。在全球經濟復甦，供電需求提高下，替代能源發電市場也將隨著增加。且伴隨技術的進步，替代能源的發電成本逐漸下滑，價格已可與傳統能源競爭，以太陽能發電為例，目前安裝成本較2007年已大幅下降87.2%。

此外，替代能源具能源安全性優勢，像一個風能電廠的開發計畫屬於長期性，且燃料為無成本的風，建造替代能源發電廠較不會受商品價格影響，且替代能源產業受到各國政府及全球著名企業的支持，也成為重要的發展優勢之一。

展望今年能源市場，瓊海爾認為，石油價格對替代性能源影響小，且在「發電成本持續降低」、「能源安全性較高」、「氣候變遷問題嚴重」等三大支撐因素下，替代能源產業具相當投資價值，建議投資人趁市場動盪之際，逢低進場參與長線投資契機。

能源類股基金近期績效

淨值日期：2015/1/7、8，資料來源：嘉實資訊

更多新聞內容，歡迎至理財露桃社臉書粉絲團查閱！來幫我們按讚吧！