根據「新加坡政府投資公司」（GIC）報告顯示，該公司20年實際回報率升至4.6％，高於全球通貨膨脹率
一、 根據「新加坡政府投資公司」（GIC）本（2023）年7月26日公布的「2022／23政府投資組合管理報告」顯示，自2003年4月份至2023年3月份這20年間的平均表現，在抵消全球通膨影響後，GIC取得4.6％的年實際回報率，高於上財政年度的4.2％。這是自2015年以來的最高水平，高於全球通貨膨脹率。倘以美元計算，GIC過去20年取得6.9％的年名目回報率，略低於上財政年度的7%；過去10年及5年的年名目回報率分別為5.1%及3.7%。不過，在通膨居高不下及地緣政治風險持續的背景下，接下來的回報展望具挑戰性。
二、 GIC不發布各別年份的回報率，前揭報告數據為每年將最新的年份加入計算，並剔除一個年份以計算出20年實際回報率。本年計算剔除了2002年4月至2003年3月的表現，這期間市場剛走出網路泡沫，復甦尤為疲弱；與此同時，2022/23財政年度的回報較好，這是因為GIC採取多元化投資組合與謹慎投資的立場，有助於緩衝去（2022）年市場調整帶來的衝擊，因此過去20年的平均回報率有所改善。
三、 截至本年3月底，GIC的私募股權投資佔比維持在17%，債券及現金佔比34%，較一年前減少3%，房地產投資上升3%至13%。2022／23財政年度GIC的政策投資組合（Policy Portfolio）〔註：GIC投資組合包括政策投資組合及積極投資組合（Active Portfolio）〕提高私募股權佔投資組合的比率範圍，從之前的11%至15%增加到13％至17％。債券與現金的佔比則下降，從之前的25%至30%，減少到24%至28％。這反映GIC過去數年逐步增加在私募股權的投資曝險，並顯示GIC尋求私募股權投資機會的能力改善。以地理市場來看，美國依舊是GIC的最大投資市場，在美投資約佔投資組合的38％，稍微高於上個財政年度的37％。投資組合中有6％在日本，另有23％來自其他亞洲市場。
四、 GIC首席執行官林昭傑表示，GIC對投資前景保持謹慎。高利率情形持續更久以及生成式（generative）人工智慧造成衝擊，這兩大趨勢將使投資環境帶來顛覆性改變。儘管資本價格更高有利於長期投資者，但過渡到利率更高的環境將讓許多企業與國家陷入困境，那些依賴低利率的商業模式必須做出重大調整。另一方面，生成式人工智能的崛起意味著企業必須在將來適應新趨勢，但其中亦有商機可尋。
五、 林執行官指出，GIC進軍中國已有一段時間，在北京及上海皆有當地團隊，儘管中國經濟放緩，GIC仍看好中國的成長潛能。隨著中國經濟出現變化，投資組合也將有所改變，例如，不論是電池或再生能源領域，中國的綠色行業發展皆走在全球尖端，可帶來良好的回報展望。(資料來源：經濟部國貿局)
