MoneyDJ新聞 2026-07-06 08:55:44 黃文章 發佈
世界黃金協會亞太區資深研究主管瑪麗莎·薩利姆（Marissa Salim）7月2日報告表示，5月份，各國央行重新回到買進黃金的模式，而且買盤力道更為積極。根據最新公布的資料，5月份官方黃金儲備淨增加41公噸，且買盤再次集中於市場熟悉的一批主要買家。
5月份的大部分央行購金活動由波蘭（18公噸）及中國（10公噸）所帶動，烏茲別克與哈薩克也持續維持每月黃金淨買入。新加坡亦重新加入買方行列，通報淨買入4公噸，為自2025年9月以來首次出現單月黃金淨買入。
另一方面，5月份的淨賣方為土耳其（3公噸）及俄羅斯（6公噸），兩國今年迄今累計分別出售81公噸及34公噸黃金。今年迄今，波蘭已累積購買64公噸黃金，居各國之首，其後依序為烏茲別克33公噸及中國25公噸。排名緊追其後的哈薩克，今年迄今已累積買入20公噸黃金。
2026年以來，拉丁美洲多家中央銀行也開始增加黃金儲備。其中，智利今年迄今已累積買進約8公噸黃金，居該地區之首；其次為瓜地馬拉買進2公噸；玻利維亞及烏拉圭則各買進1公噸。
世界黃金協會發布的《2026年黃金年中展望》報告表示，2026年上半年，黃金市場經歷了有史以來最具戲劇性的開局之一。受地緣政治風險激增及期權交易活躍的推動，金價在1月創下歷史新高，盤中一度突破每盎司5,500美元，但隨後因市場情緒轉變而一路下滑，至6月下旬甚至短暫跌破4,000美元。
報告指出，儘管上半年累計下跌約7%，且在美伊衝突爆發初期使其實現波動率飆升至50%以上，但若拉長至過去12個月來看，黃金仍是表現最佳的資產之一。值得注意的是，日內交易分析顯示金價的下跌多發生在美股交易時段，而反彈則多在亞洲交易時段，這突顯了亞洲投資者與消費者在黃金價格發現與支撐中正扮演著日益關鍵的角色。
展望2026年下半年，目前約4,100美元的金價已大致反映了全球經濟溫和增長、通膨降溫但仍處高位、以及央行有限緊縮的宏觀共識。若要重啟黃金的多頭漲勢並挑戰4,500至5,000美元高位，需要清晰的催化劑刺激，例如能源供應受阻引發的地緣政治惡化、聯準會政策意外轉向寬鬆、或是市場對聯準會獨立性的疑慮削弱美元。
此外，2026年11月競爭激烈的美國期期中選舉可能帶來政策不確定性，歷史經驗也顯示民主黨若控制國會往往會刺激實體金條與金幣的需求。反之，若全球經濟走向高增長、低風險的狀態，投資人轉向風險資產，金價可能進一步承壓。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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