高盛予美律買進評等，估2年內市值將逾10億美元
2013/10/15 10:10
精實新聞 2013-10-15 10:10:12 記者 陳祈儒 報導
外資證券高盛（Goldman Sachs）在15日首度出具美律（2439）的初次報告，投資評等為「買進Buy」，目標價為132元，預估今、明（2014）年EPS分別為5.2元及8.1元。高盛在報告的標題中明確表示，透過美律接下來盈利的成長，美律可望在未來的1~2年，由一家小型市值公司，成長為市值高於10億美元的中型股。
受惠於高盛的報告，美律今日一開盤即跳空漲停。
高盛證券把美律納入買進名單。高盛認為，美律已是全球音響及電聲元市場的後起之秀，憑藉其40年的豐富經驗，在近年獲得豐厚的回報，近期引進了一級客戶如蘋果（Apple）與電聲大廠Bose。
在美律成為一級大廠的合格供應鏈後，意味著美律現在可能還處於早期盈利成長的階段，未來具有業績成長潛力。高盛將其評價從目前的股價淨值比（P/B）由2.3倍，提高到4倍。
高盛在報告中指出，透過接下來盈利的成長，美律可望在未來的1~2年，由一家小型市值公司，成長為市值高於10億美元的中型股。
高盛認為美律未來市值高於10億美元的理由有兩點：第一是2013年下半年的盈利業績強勁，不管從下半年較上半年（HoH），還是從年成長的角度（YoY），都可望成長。主要是應用在PC產業的揚聲器接單，以及中高階耳機（編註：指頭戴式耳機與線控高階耳機）強勁的銷售成長，而且這兩大類訂單都會帶動毛利率的擴張。
第二點則是，美律在2014年、2015年進一步升高在PC產業用揚聲器，與中高端耳機市場的占有率，預計美律在各類的智慧裝置（含智慧手機/平板）的滲透率提高，帶動接單的成長，以及利潤率同時具提高的潛力。
高盛認為，繼同業瑞聲聲學（AAC）和歌爾聲學（Goertek）後，美律現在有一個很好的機會，成為全球智慧裝置電聲元件的新興業者（player）。
高盛依美律2014年股價淨值比（P/B）的3.7倍，以及該年本益比（P/E）16倍估算，給予其12個月目標價為132元。個股K線圖-
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