MoneyDJ新聞 2016-10-24 17:45:56 記者 王怡茹 報導
歐洲央行上周決議維持現行利率不變，卻暗示有可能在未來延長債券購買計劃，加上巴西和印尼央行雙雙降息，在資金環境仍寬鬆之下，三大債市連續第4周呈全面資金淨流入。其中，以投資等級債最吸金，單周流入15.0億美元(見末表)；其次為新興債的11.93億美元，不僅買氣連旺18周，2016年來吸金量更突破300億美元；至於高收益債，上周也有1.22億美元的小幅淨流入。
摩根投信副總經理林雅慧分析，歐央上周雖維持利率與購債規模不變，但歐洲央行總裁德拉吉重申利率將維持低點，且購債措施至少實施到2017年3月底，並暗示將於必要之際再延長量化寬鬆期限，同時，美國經濟數據錯綜導致不確定性升溫，也推升3大債市買氣得以延續。
新興債已連續18周獲得資金流入，摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，整體新興市場基本面已出現觸底回溫跡象，而在新興債投資上，除持續看好美元計價新興主權債，新興本地債第4季展望也轉為正面，且近期流入新興債市資金動能持續增溫，預期未來美元債與本地貨幣債具表現空間。
高收債部分，安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，第4季高收債主要仍有4大潛在風險：包括央行態度、石油輸出國組織(OPEC)減產動向、基本面與美國總統大選，但基於年底多數基金經理人有衝績效的誘因、多數標的價格偏貴及投資人追求收益的選擇有限等因素，資金要大舉撤出高收債的可能性相當低。
因此，許家豪預計，直到2016年底前，高收債價格應不會有太大波動。此外，高盛估計，2016年高收債發債量預期會連續第3年度收低，而在需求大致不變的前提下，供給減少將可望給價格帶來一定程度的支撐。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼表示，目前有5大利多可望支撐美國高收債市續揚，包括企業盈餘觸底回升、原油市場趨於平衡、併購活動升溫、企業債信風險下滑以及資金動能轉強。尤其，油價回到接近每桶50美元價位，美國部分頁岩油生產商開始出現獲利下，看好能源公司債獲利轉機題材，且因債信風險降溫，預期利差有再收斂的空間。
表：主要債券基金資金流向(單位：億美元)資料來源：BofA ML與Standard Charter，統計至10/19。
