MoneyDJ新聞 2015-07-08 10:21:43 記者 鄭盈芷 報導
由於盤點因素影響，新日興(3376)6月營收估較5月小降，不過Q2營收仍可望略優Q1，而展望Q3，法人則認為，新日興在Macbook出貨增溫、穿戴裝置訂單開始放量挹注下，加上近期中高階非蘋筆電需求也見回溫，Q3營收還是看溫和增長；新日興今年MIM(金屬射出成型)佔營收比重可望達10%，而看好明年MIM需求，新日興下半年也擬再擴充MIM產能。
新日興為筆電樞紐製造龍頭廠，公司近年持續往中高階樞紐產品發展，並且積極切入MIM等新應用領域，往精密機構件製造領域轉型，新日興目前MIM產品已應用在平板電腦零件、筆電樞紐、光纖設備零件、穿戴裝置零件等，未來也有機會跨入非IT應用領域。
新日興Q1受惠於整體中高階筆電需求暢旺，Q1營收表現淡季不淡，而Q1在CNC機台產能利用率滿載、產品組合轉佳，以及公司去年下半年已陸續處分虧損部門等多項有利因素結合下，新日興Q1毛利率達到35.38%，來到2008年Q2以來高點。
展望Q2，雖然整體筆電產業氣氛較為低迷，不過因新日興主要聚焦中高階筆電產品，Q2營收依舊有撐，而據法人指出，新款12吋Macbook樞紐由於需使用MIM搭配CNC工法，生產複雜度更高，由於目前同業良率仍不高，多數12吋Macbook樞紐仍由新日興供應，而新日興在中空樞紐的滲透率也有8成，以此來看，目前Macbook樞紐約有8~9成由新日興供應。
法人估算，由於中空樞紐已推出3~5年，隨著整體量產規模與良率提升，中空樞紐ASP自然下滑，而MIM樞紐由於是新推出的產品，加上生產工序較為複雜，目前ASP較中空樞紐高出幾倍，因此雖然出貨量還與中空樞紐相差許多，但對營收頗有貢獻。
新日興5月合併營收與4月差異不大，而6月因盤點因素影響，營收估較5月下滑，不過法人認為，新日興Q2合併營收還是可較Q1略為增長。
在毛利率表現方面，有鑑於新日興Q1毛利率基期已明顯墊高，加上法人推估，Q2應無NRE一次性費用收入可認，預估新日興Q2毛利率將較Q1收斂，但仍有機會維持在30%的高檔水準。
展望Q3，觀察新日興近期非蘋中高階筆電接單已有增溫，而Macbook樞紐出貨也有機會持續成長，加上公司今年接獲2款穿戴裝置MIM零件訂單也將於Q3開始放量，法人看好，新日興Q3營運將較Q2持穩增長。
新日興去年MIM營收約佔營收比重6%，法人則推估，今年營收占比可望達10%；有鑑於MIM需求持續增長，新日興也擬再擴充MIM產能，預計下半年相關投資案就會明朗，新產能則有機會於明年中開出。
新日興Q1合併營收為19.75億元，年增10.7%；EPS為2.11元，較去年同期的1.36元大增；法人推估，新日興Q2營收應在20億元出頭，獲利則有機會優於去年Q2。
