MoneyDJ新聞 2019-06-04 08:17:56 記者 郭妍希 報導
認定聯準會(Fed)今(3029)年底前可能會降兩次息，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)預測，美國10年期公債殖利率到了年底可能會下探1.75%，低於之前預測的2.45%。
CNBC、barron`s.com報導，在美國總統川普(Donald Trump)威脅要對墨西哥課徵關稅後，小摩隨即決定下修美國10年期公債殖利率的年底預估值，理由是經濟可能會轉趨疲軟、促使Fed在今年底前降息。
報告指出，「直到最近為止，該證券認定的基本情境都是，關稅上揚會導致今年企業的資本支出趨緩，但不致於讓經濟景況惡化。」「然而，成長展望面臨的貿易逆風不斷增強，如今該證券的經濟學家認為，本週的最新發展，很可能對企業信心產生長久傷害，這會迫使Fed做出反應。」
小摩預測，Fed可能會在今年9月、12月各降一次息。另外，第三季的國內生產毛額(GDP)成長年率預估值下修25個基點至1.5%，Q2的預估值則是2%。
美國公債市場如今預測，貿易戰不會單純只瞄準中國，川普可能會跟其他貿易夥伴另闢戰場。市場也擔心，中美貿易大戰恐繼續惡化，衝擊全球經濟。
MarketWatch報價顯示，紐約債市3日尾盤時，美國10年期公債殖利率下挫5.4個基點至2.085%、創21個月以來的新低紀錄；對聯準會(Fed)利率決策敏感的2年期公債殖利率更重挫8.9個基點至1.848%、創2017年12月以來新低。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢)
值得注意的是，美國3個月國庫券與10年期公債的殖利率曲線持續倒掛(即短債殖利率高於長債)，兩者利差擴大至-27個基點。從過去的歷史來看，每當這兩種公債的殖利率曲線持續倒掛，通常經濟會在一兩年後陷入衰退。
英國金融時報2日報導，美國10年期公債殖利率跌破了2.10%關卡，為2017年9月以來首見；5月份殖利率共計重挫了38個基點、為1月以來最大單月跌點。小摩預測，未來12個月美國經濟有43%的機率陷入衰退。
債市的波動愈來愈劇烈。衡量美國公債波動性的美林期權波動率估計移動指數(Merrill Lynch Option Volatility Estimate MOVE Index)跳升至接近73點，創2017年4月以來新高。該指數才剛在3月創下歷史新低紀錄。
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