精實新聞 2013-09-27 09:26:23 記者 王彤勻 報導
世界先進(5347)近期股價相當有壓，在Q4即將邁入淡季、市場對其營收衰退幅度存有疑慮下，自9月24日以來，已是連3日收黑。不過，外資麥格理證券出具的最新報告則是力挺世界，直指關於市場預期，世界Q4營收將季減一成以上的預估，麥格理「不能苟同」(disagree)。麥格理認為，世界PMIC的暢旺需求將一路延伸到Q4，可望支撐Q4營收季減幅度壓縮在5%以內，將遠優於市場預期的季減8~12%。
麥格理表示，市場最近傳出世界因應用於LCD TV的大尺寸面板驅動IC需求疲軟，Q4營收季減幅度可能高於一成，不過麥格理並不同意這樣的看法。
麥格理進一步分析，即使佔世界營收比重約4成的大尺寸面板驅動IC，單一產品線Q4營收可能季減雙位數，不過營收佔比達32%的PMIC、以及營收佔比約2成的小面板驅動IC，產能仍相當緊俏，可望抵銷大尺寸面板驅動IC需求下滑的不利影響。根據麥格理訪視供應鏈的情況，世界受惠於台積電(2330)於智慧型手機與平板相關PMIC的訂單外溢效應，Q4需求仍將相當強勁，甚至Q4此部分的營收還可望較Q3持續走高。
因此，麥格理仍對世界維持優於大盤(Outperform)評等，並給予44.3元的目標價。
世界日前於法說會上預估，Q3晶圓出貨估計與Q2持平，稼動率也可以維持在100%的高檔。而Q3毛利率預估可介於33~35%，優於Q2的33%。且受惠於PMIC出貨持續走高，世界以美金計價產品的ASP，Q3估計可較Q2提升3~4%。法人看好，世界Q3財測可望順利達陣。
