MoneyDJ新聞 2025-12-23 13:52:24 郭妍希 發佈
「聖誕行情」(Santa Claus rally)今(2025)年始於12月24日、預計1月5日結束，美國股市過去向來能在這段期間繳出不錯報酬。分析人士直指，如今投資人需要關注的，是「元月效應」(January effect)。
Seeking Alpha 22日報導，Oppenheimer技術線型分析師Ari H. Wald指出，自1928年以來，標準普爾500指數在聖誕行情期間的平均報酬有1.6%，上漲機率為77% (97年以來有75年上漲)。不過，若聖誕行情未能實現正報酬，標普500接下來一至兩季的報酬率通常會低於平均。
Wald表示，自1928年以來，若聖誕行情期間出現負報酬，則接下來3個月標普500平均會下跌1%，反之則平均有望上漲2.6%。
展望1月，Oppenheimer分析團隊認為，從標普500目前相對於200日移動平均線的位置來看，有幾個正面訊號浮現。自1950年以來，若標普500在1月初始時高於200日線，則1月平均可上揚1.2%、上漲機率為64%；若1月初指數低於200日線，則1月平均漲幅只有0.7%、上漲機率為50%。目前標普500仍高於200日線。
MarketWatch報導，SentimenTrader團隊指出，用來衡量美債波動程度的ICE BofA MOVE指數上週跌破60.1，暗示美國股市漲勢有望延續最多一年。在過去，每當MOVE指數跌到類似低點(暗示投資人不是太擔憂債市會爆發拋售潮)，接下來股市通常會有不錯報酬。
MOVE指數對美股接下來一年走勢的預測勝率其實頗高。當MOVE跌破60.1，標普500三個月後走高的機率有81%、平均漲幅為3.6%，六個月後上揚的機率有85%、平均漲幅為7.4%。
(圖片來源：shutterstock)
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