MoneyDJ新聞 2026-02-26 10:23:33 邱建齊 發佈
環保綠能及ESG概念股衛司特(6894)目前進入財報公告前的緘默期，由於去(2025)年前三季EPS 8.15元遠優於2024年同期的6.59元，法人表示，伴隨去年全年營收首度突破10億大關並以13.79億元續寫新高，EPS也可望首度超過10元且挑戰11元超越2022年的9.32元另締新猷，而在BOO(Build-Operate-Own,投資建造-經營操作-資產擁有)興建合約客戶陸續投入及電解設備交付後帶動維護耗材相關收入也持續累積下，今(2026)年營運再刷新紀錄可期。
衛司特BOO服務的工廠在去年Q3時約有62個運行、包含台灣、中國、越南、泰國等地，達到新高水位的BOO興建合約客戶陸續興建的工廠相繼在去年Q4及今年Q1投入6~7個新營業點，為公司BOO營運持續增添新動能。
而在電解回收設備銷售及交付給半導體工廠的數量，衛司特在去年前三季交付3套電解回收設備、Q4再交付1套給半導體工廠，形成持續性累積運行的狀況，公司表示會持續跟進後續維護耗材相關的常態性收入。
衛司特去年前三季營收年增50%並已經超越2024年全年，毛利率從2024年同期的41%下降到37%，主要與產品組合相關，但稅後淨利仍年增24%。
公司指出，去年營運成長最主要貢獻是來自電解設備與耗材，從2024年Q4開始，此區塊每季營收約都在1.5億以上並且到去年Q3接近2億，最主要是受惠於PCB業大量脈衝電鍍需求上升帶動陽極鈦網銷售及交付有接近100%年增率，但也因屬於代理銷售性質，平均毛利率相對較低。除此之外，電解設備與總體銷售在去年前三季年增接近3倍，綜合來看，此區塊貢獻接近百分之百年成長。
以每季度來看，2024年每季平均營收約在2.5億元，到了Q4首度衝上3億元水準，並在去年逐季往上續寫新高。其中再生金屬服務收入(BOO區塊)去年前三季平均每季營業額約在1.5億元左右，Q1及Q2皆有雙位數年增，Q3則大致與2024年同期持平，公司指出，主因去年Q1和Q2投入新運行工廠約1個，而因面板是隨景氣循環明顯的產業，Q3客戶稼動率較低，使Q3季增不明顯，但到了Q4又有回溫跡象。
