MoneyDJ新聞 2015-06-26 10:16:04 記者 陳祈儒 報導
明泰科技（3380）6月營收將較4月、5月走揚；受惠於部分網路交換器（Switch）遞延訂單，明泰6月有機會達20.5~21億元，第二季營收季增3%。惟明泰上半年營收產品以多媒體網通設備、IP STB訂單占比較高，第二、三季毛利率13.4~13.7%區間，今年全年每股獲利大約1元，跟去年EPS表現沒有成長。
明泰今年產銷比重變化，是最值得關注的變化。其營收占比第一高的，仍是網路交換器，主要是受惠於企業資料中心與雲端運算建置提高，Switch需求持續提升。
而營收占比第二高的，過去通常是無線網路設備的26~28%。而今年第二季情況有些轉變，無線網路設備占下降，數位多媒體營收占比已逼近第二高位置。
（一）數位家庭帶動營收漸入佳境，但不利於毛利率表現：
除了網路交換器營收比重仍站穩5成，明泰今年上半年出貨以數位家庭表現較佳；4月與5月份的數位多媒體（Multimedia）訂單占比約20%~21%。跟第一季占比的16%相比，數位多媒體的業績占比增加。
由於多媒體設備如STB機上盒、IP-Cam、NAS等屬終端產品，且通常採用大量型標案型態、同業間爭取訂單相對激烈，產品毛利率較低，所以法人預估，明泰第二季毛利率約13.5%，較第一季的毛利率13.76%要稍低。
（二）今年EPS約1元，跟去年相比持平：
網路交換器，仍是明泰今年合併營收的中流砥柱，預估營收占比約5成左右。而之前跟客戶談定的交貨時程，今年第一、二季就是STB等數位多媒體的主要出貨期，激勵今年前5月營收年成長4.8%。
另外，明泰在網路儲存媒體（NAS）上，去年就陸續引進多家新客戶，替客戶代工包含 1~4 Bay等不同機款，也是今年的營運動力之一。
法人預期，明泰6月營回升後，毛利率略低於首季，上半年EPS約0.37~0.4元。
展望第三季接單，明泰寬頻設備、無線網路、數位多媒體仍有正成長，第三季營收規模帶動毛利率再小幅回升。法人估計，全年營收約245~250億元、年成長6~7%，全年EPS約1元，跟去年大約持平。
