精實新聞 2013-05-17 12:38:23 記者 賴宏昌 報導
相信許多投資人都清楚目前歐美股市走的是「無基之彈」行情。問題在於，在哪個時間點、哪個引爆點會讓當前虛假的榮面一夕崩盤？
英國金融時報(FT)美國版總編輯Gillian Tett 16日發表專文指出，花旗集團分析師Matt King發表報告顯示，當前最值得注意的不是令人眼花繚亂的股價、債券價格，而是許多長期關聯趨勢已將遭到各大央行強烈銀彈攻勢的破壞。舉例來說，1997-2011年期間歐元區失業率與Stoxx股價指數一直都是呈現相反走勢，但自2011年起歐元區失業率自10%升至12%，同一時間Stoxx也上揚10%。原因？過去幾年以來西方國家量化寬鬆政策(QE)預估累計讓資產負債表規模暴增了7兆美元。
尋求穩定收益的投資人如何被央行從債市趕到股市？就在各大央行大手筆買債的同時，花旗集團發現美國固定收益市場淨發債金額自2007年的2兆美元左右降至2010年的1.5兆美元，2012年更進一步降至2,500億美元。Tett認為，當前金融市場虛假的和平或許可能還會持續幾個月甚至幾年的時間，但股市與基本面脫節也意味著尾部風險(註：指突發意外事件導致金融商品價格大跌)跟著升高。她直言，西方財經、央行官員沒有安於現狀的本錢。
MarketWatch.com部落格報導，人稱「新末日博士」的紐約大學經濟學教授魯比尼(Nouriel Roubini)4月29日在Milken全球會議上表示，股市與經濟基本面脫鉤、美國等已開發國家的經濟表現低於平均水準，但當前牛市還有機會再走兩年。
美國聯準會(FED)從今年初起每個月買債850億美元，有讓錢動起來嗎？2012年第4季美國貨幣流通速度為1.538，2013年第1季進一步降至1.535、創下歷史新低！相關討論詳見《降息/QE＝安慰劑，歐美需要電擊療法？(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000018923#ixzz2T8VVwmvf)》。
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