《Fund投資》新興市場續獲青睞 新興亞洲最討喜

MoneyDJ新聞 2016-09-06 17:46:34 記者 徐伯豫 報導

根據國際金融協會(IIF，9/1)投資組合資金流向追蹤報告顯示，8月份流入新興市場資金規模合計達246億美元(見下表)，連三個月呈資金淨流入。在區域部分，以新興亞洲淨流入171億美元最多，占新興市場合計流入資金規模的七成，其次為新興歐洲地區的36億美元。

國際金融協會(IIF)新興市場資金流向統計(億美元)

資料來源：國際金融協會IIF網站，2016/9/1。所統計的資金流出入乃綜合考量各國(非居民)之投資組合流量、股票/債券發行規模、全球風險偏好及聯準會政策等因素。因採用四捨五入進位，數字的總和可能與總計的數額不同。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博認為，過去三個月市場資金大舉回流新興市場，除了受惠於美元升勢放緩的挹注外，新興國家的基本面，包括經濟成長率和工業生產均出現溫和改善，且相較於已開發國家的差距於過去兩季正擴大中、並為2012年初以來首見現象，也是加持的因子之一。整體來說，新興國家政府所實施的經濟改革已開始出現成效，在基本面好轉的趨勢下，可望將持續吸引全球資金青睞。

若觀察8月份的資金流向，可發現新興市場中，新興亞洲獲得的資金挹注最高。國泰投顧表示，根據IMF今年4月份的預估，今年新興亞洲經濟成長率約為6.4%，優於全球的3.2%，持續穩坐全球經濟成長最快速區域，同時該區域企業EPS估值亦獲上修，顯示其前景應將有所改善。

此外，亞太股市價值面也吸金，亞股目前本益比約14.3倍，低於10年均值17.7倍(資料來源：IBES，2016/8/29)，而反觀歐美股市，或同為新興市場的拉丁美洲及歐非中東，本益比皆已高於10年均值，凸顯亞股在全球市場中兼具成長與價值的特性，而這將有助於其在低成長、低利率的新平庸時代，殺出重圍。


不過，隨著聯準會官員先後肯定美國經濟發展
呈正向，使得市場關注焦點再次回歸美國升息動向，而過往經驗顯示，美國升息往往使亞股像吃了瀉藥。國泰投顧指出，美國邁向升息，將使短期亞股震盪走勢難避免，惟歐、日兩大央行仍維持寬鬆，資金動能受衝擊的程度預料有限，加上新興亞洲的經濟成長強勁、企業獲利前景改善，相信可減緩亞股受衝擊的幅度，且亞股若見回檔，也將是布局的好時機。