2024年即將到來，展望新年度投資市場，中國信託商業銀行（簡稱「中信銀行」）表示，2023年金融市場受通膨回落、人工智慧（Artificial Intelligence, AI）題材及美國聯邦準備理事會（簡稱「聯準會」）重申緊縮貨幣政策延長與地緣風險議題影響甚深，中國信託銀行提醒2024年應持續關注景氣動能、政策轉折、美元動向三大因素，可採股債並進多元配置，強化投資韌性。
中信銀行指出，2023年全球經濟環境因抑制通膨強力升息，地緣風險擴大威脅而詭譎多變，2024年隨著新型冠狀病毒（COVID-19）疫情干擾消退，儲備的消費需求多數已被滿足，高利率環境產生的滯後效應也因實體經濟及企業端持續發酵，多數國家經濟成長預估較2023年趨緩。另一方面，美國與其他成熟國家實質利差縮窄，意味新興國家升息阻貶壓力降低，且美元指數在聯準會升息進入末段，日本央行調整貨幣政策預期下觸頂有望，使以往與美元及殖利率高度相關的新興市場得到喘息的機會，雖然殖利率居高及地緣風險惡化，使市場對2024年看法相較幾個月前更為保守，但考量短期製造業週期性建立存貨需求帶動，企業獲利動能逐季改善恢復成長，且央行貨幣政策彈性提高，仍審慎樂觀看待2024年金融市場表現。
展望未來，中信銀行提醒，2023年第四季至2024年第一季因低成長基期帶來的正面效應、製造業周期性建立存貨需求浮現，企業獲利成長動能明朗，股票表現相對正向，2024年第二季起到下半年，受到美國大選將至及美國央行態度等諸多政經變數牽動下，市場恐採取觀望態度。此外，各界仍關注中美貿易戰後趨勢，相對看好巴西、印尼、印度、墨西哥、韓國具戰略資源及美國與日本具政策題材的國家。產業方面，美國、中國大陸、歐洲皆同步推動政策法案提高重點產業製造能力，且由於能源自主意識提高，潔淨能源與減碳投資仍是全年趨勢主軸，至於AI顛覆性技術為產業注入新動能，具備獲利成長優勢的產業，亦有望引領股市漲勢。
中信銀行建議投資人採取股債均衡配置，兼具利息與股債資本利得雙收機會，2024年上半年可建立中短期穩定且優質的現金流部位，並保有部分流動性，以利參與未來市場機會，下半年緊縮貨幣政策有望出現轉折，則可適度拉長優質債券存續期，不僅有較佳的配息收益，亦有機會取得貨幣政策正常化的債券資本獲利空間，另外考量美元強勢格局將扭轉，可望為非美國貨幣及新興市場且具戰略資源國家的股債市場迎來契機，投資人應檢視手中部位，汰弱留強並股債平衡配置，且適度增加抵禦黑天鵝的避險部位。
【2024年金融市場機會與風險事件】
資料來源：彭博（Bloomberg）、中信銀行
